受外圍市場動蕩及消息面不利因素影響，19日滬指盤中一度跌破2900點，收報2907.82點，下跌3.78%。行業板塊無一上漲。

　　分析人士指出，無論是從經濟基本面，還是從股市自身（估值、外資流入狀況、破凈股家數等）角度分析，非理性因素是主導市場下跌的主力，A股顯然跌過了頭。不過，謹慎情緒加速出清，有利于底部區域構造，中期行情有望提前來臨。

　　市場目前對經濟存在過度擔憂

　　“市場運行本就起起落落，悲觀時應看未來，黑暗終將過去，曙光終將來臨。”英大證券研究所所長李大霄19日向中國證券報記者表示，在弱勢環境中，有價值的信息往往被市場無視，謹慎情緒左右著行情走勢。但是，迷霧總會散去，當行情和價值背道而馳的時候，最需要的是堅定的信仰，因為金子總會有被人發現的那一天。堅持和堅守優質核心資產未必不是一個好的選擇。

　　“當下的謹慎情緒已到達冰點，在跌破3000點后市場迎來加速探底，或也是情緒的進一步集中釋放。”巨豐投顧分析師郭一鳴表示。

　　謹慎情緒背后在一定程度上體現出市場的憂慮。國泰君安分析師張婕認為，“內”有經濟去杠桿、緊信用，“外”有全球貿易保護主義，從而憂慮經濟在某個時候出現回落。其實市場大可不必過于悲觀，一則我國經濟內生動能增強，中周期仍然處于上升階段，經濟韌性不可低估；二則去杠桿帶動的金融周期回落屬于主動可控式，雖在一定程度上對經濟有壓力，但在“穩中求進”工作總基調下，不會發生失控的可能。

　　“市場目前對于經濟存在過度擔憂，中觀數據仍不錯，發電量煤炭鋼鐵水泥等數據較好，基建投資增速處于快速回落的尾聲，地產投資增速下行幅度較平穩，而出口和制造業仍有拉動作用，意味著經濟的變化更多是結構性的。”方正證券分析師郭艷紅表示。

　　微觀數據顯示，上市公司凈資產收益率（ROE）仍處于提升過程中，全部A股（非ST）從去年四季度的2.36%提升至今年一季度的2.77%，相比去年一季度的2.67%也有所提升。ROE提升更多源于周轉率和銷售凈利率，意味著更多源于經濟活動的活躍以及公司盈利能力而非杠桿提升。優秀公司更加受益于這種結構性的經濟環境，數據顯示，大盤藍籌股一季度ROE為3.72%，顯著高于A股整體的2.77%，在經濟結構持續調整過程中，優質公司更快成長的能力更強，未來中國有望涌現一批超級公司。