麥格理資本股份有限公司 林泓昕

　　香港恒生指數周一小幅上漲，市場主要消化上周逾7%的升幅，并未順勢大舉上揚。

　　近期美股漲勢迅猛，納指于上周五刷新了歷史高位。美股呈現強勢行情，主要還是對經濟復蘇的預期較為樂觀，同時配合超寬松的貨幣政策。經濟數據方面，5月非農就業意外增加逾250萬人，前值還是減少超2000萬人，觸底回升的利好消息給市場帶來推動力。

　　本周美聯儲將召開6月議息會議，大概率會維持當前的超低利率，可關注最新的點陣圖。經濟數據方面，將有5月CPI及PPI數據出爐，此前4月的通脹數據出現顯著下滑，觀望5月數據能否跟隨就業數據出現好轉。另外，之前公布的5月ISM制造業及非制造業數據，雖然仍在50榮枯線下方，但環比改善。通過近期的經濟數據來看，美國經濟確實有觸底回升趨勢，該邏輯支撐了近期美股持續反彈。不過，若后面經濟數據出現反復，當前基本面或無法支撐美股突破今年一季度創出的歷史高位，還需警惕高位回落風險。內地A股近期對港股的指引作用有限，不過本周內地也將有5月通脹及信貸數據出爐，中國經濟復蘇對世界經濟有直接提振作用，全球經濟的觸底回升邏輯需要不斷夯實，主要經濟體的經濟數據均值得關注。

　　再回到港股市場，來自于強勢美股的示范效應，港股風險偏好回升，上周恒指周漲幅7.88%，創逾4年來最大單周漲幅。從本周一的盤面來看，香港本地股延續升勢，中資石油、汽車、保險股漲幅靠前，但消費股有所回吐，前期表現強勢的生物科技、物業管理及教育板塊也跌幅靠前。熱點股方面，騰訊逆市小幅下跌，壓制恒指未能順勢開拓25000點上方空間。美團周一亦收跌，其股價上周創下165.9港元的歷史高位，港股市值也突破9000億港元新高。騰訊及美團相關認沽證上周五單日即分別出現約968萬港元及1256萬港元資金凈流出套現，相關認購證則分別獲得約1567萬港元及1328萬港元資金凈流入，可見資金對高位強勢股仍具有較大信心。

　　市場短期看點將聚焦于網易、京東來港二次上市，網易率先一步完成招股，本周四將掛牌上市，相關權證也于同日登場。京東也是本周一開始招股，下周四將上市�？傮w而言，外圍市況較為正面，港股市場的熱點強勢股、超跌個股輪番有所表現，再加上中概股返港上市，市場人氣已有不錯的改觀。