近期，在港交所掛牌的部分科網(wǎng)龍頭企業(yè)發(fā)布的業(yè)績表現(xiàn)不俗，延續(xù)了多個季度以來收入增速回暖，利潤率回升的趨勢。以騰訊、美團等為代表的這批科網(wǎng)龍頭企業(yè)正以良好的業(yè)績和位于歷史低位的估值水平，成為被各路資金追逐的“核心資產(chǎn)”。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，囊括一攬子中資科網(wǎng)企業(yè)的恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF和恒生科技指數(shù)ETF被投資者持續(xù)加倉，多家機構(gòu)日前也上調(diào)了部分科網(wǎng)股的目標價。

　　南向資金表現(xiàn)活躍

　　自8月以來，南向資金一直保持著活躍態(tài)勢。在整個8月份，南向資金合計凈流入755.30億港元，占今年以來南向資金凈流入總金額的35%以上。其中，滬市港股通凈流入494.23億港元，深市港股通凈流入261.07億港元。9月以來，南向資金合計凈流入達到172.55億港元。其中，滬市港股通凈流入101.18億港元，深市港股通凈流入71.37億港元。

　　市場人士表示，目前港股市場底、政策底可能已經(jīng)出現(xiàn)，前期情緒面導(dǎo)致的“超跌”終將“回補”。特別是考慮到部分權(quán)重科網(wǎng)企業(yè)的業(yè)績持續(xù)向好，且年內(nèi)股價上漲幅度相對較小，反彈行情一觸即發(fā)。

　　中信證券在最新研究報告中認為，中國內(nèi)地穩(wěn)經(jīng)濟增長政策陸續(xù)推出等因素成為港股9月的最大上行動力，而美國貨幣緊縮的滯后效應(yīng)料將進一步抬升港股的配置價值。

　　國金證券表示，當前港股市場處于底部區(qū)域，考慮到港股流動性將同時受益于海外及內(nèi)地貨幣政策預(yù)期的趨勢性改善，意味著在“分子”（企業(yè)業(yè)績穩(wěn)中有升）“分母”（估值趨于擴張）共振影響下，有望在反彈中迎來更大的彈性。

　　科網(wǎng)股獲青睞

　　近期多家在港交所掛牌的科網(wǎng)公司發(fā)布半年報，部分公司表現(xiàn)不俗。例如，騰訊營收已經(jīng)連續(xù)兩個季度增長，今年二季度，騰訊實現(xiàn)營收同比增長11%，凈利潤同比增長達到33%；今年4至6月，阿里多個業(yè)務(wù)實現(xiàn)強勁增長，凈利同比增加50.98%。百度二季報顯示，營收同比增長15%，歸母凈利潤同比增長44%。營收和利潤雙雙實現(xiàn)大幅增長，遠超市場預(yù)期。另外，美團、快手、網(wǎng)易、京東等公布的最新財務(wù)數(shù)據(jù)也普遍超出市場預(yù)期。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，年內(nèi)獲基金加倉超過10億份的13只ETF中，港股主題的產(chǎn)品有10只，其中華夏基金旗下的恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）與恒生科技指數(shù)ETF（513180）分別獲加倉超166億份與55億份。

　　此外，部分機構(gòu)也發(fā)布研究報告，看好部分科網(wǎng)龍頭企業(yè)后市表現(xiàn)。富瑞稱，騰訊的小游戲較海外同行具有更多釋放價值的機會，其在互聯(lián)網(wǎng)新周期下將注重長期投資，支付業(yè)務(wù)的基本面持續(xù)改善，商戶結(jié)構(gòu)趨多元，給予該股“買入”評級，目標價470港元。

　　富瑞還表示，騰訊持續(xù)升級其廣告技術(shù)，并通過AIGC(人工智能生成內(nèi)容)增強針對不同用戶群體的廣告內(nèi)容。與此同時，動畫內(nèi)容的制作時間可以縮短，從而帶動其龐大IP庫支持的內(nèi)容數(shù)量和變現(xiàn)。此外，騰訊可以推動其軟件服務(wù)的貨幣化，例如騰訊會議的增強產(chǎn)品。人工智能大模型也可以通過電商中的搜索進一步擴展其以交易為中心的場景。

　　富途最新研究報告中，梳理了其他機構(gòu)推出的港股市場9月金股，騰訊控股、美團等均登上榜單。富途表示，美團主業(yè)中，外賣、閃購和到店酒旅業(yè)務(wù)還有較大增長空間，行業(yè)格局比較清晰，行業(yè)壁壘較強，后市有望進一步向好。