上周美股市場交投情緒偏弱，截至上周四標普500指數仍難打破連續第四周的下跌趨勢，但上周五的大幅上漲扭轉了頹勢，該指數周五上漲1.09%，收于29070.27點，導致上周累計上漲0.62％。該指數年初至今上漲18.49％，自2016年11月美國大選以來，共計上漲38.83％，自美股最長牛市以來上漲339％，目前距2019年7月26日的歷史收盤最高位差距為1.84%。

　　在交易量方面，上周的日均交易量較此前一周下降了11％，比一年平均交易量水平低15％，而此前一周的日均交易量則按周上漲3%。同時，可測量的波動幅度從此前一周的4.78％下降到3.48％，低于一年平均值3.15％和五年平均值2.45％。

　　上周板塊表現差異（表現最好與表現最差板塊差異）縮小，11個行業板塊中7個板塊單周上漲，此前一周僅為6個。最佳和最差板塊之間的表現差異為3.26％（一年的周均值為4.42％），低于此前一周的4.90％。信息技術是年內表現最好的行業，上漲31.59％，而能源行業仍然表現最差，年內僅上漲了0.94％。上周標普500指數波動超過1％的有兩個交易日，包括上周二下跌1.56％和上周五上漲1.09％。

　　具體來看，上周材料板塊表現最好，上漲1.85％，該板塊年初至今上漲13.53％；信息技術板塊上周上漲1.25％，年內上漲31.59％，表現最佳；非必需消費板塊上周上漲0.99％，年初至今上漲21.11％，日常必需消費品板塊下跌0.86％，年初至今累計上漲19.66％；公用事業板塊上周下跌1.44％，為當周表現最差板塊，年初至今上漲20.77％；金融板塊因利率上行上漲0.80％，年初至今上漲了16.02％；醫療保健板塊則下跌0.28％，年初至今上漲3.93％；能源板塊上漲1.01％，年初至今上漲0.94％，為年內表現最差板塊。

　　VIX波動率指數上周的波動范圍在16.44至20.38之間，收于15.58，低于此前一周的17.04。

　　上周公布的美國重要經濟數據，包括9月PPI下降0.3％，預期為增長0.1％；8月的JOLTS報告顯示，目前可提供705.1萬個工作崗位，低于上個月的717.4萬和718.6萬的估算值；8月批發貿易增長0.2％，而預期為增長0.4％；此外，正如預期的那樣，9月美國CPI數據環比持平，同比增長率為1.7％。9月的進口價格環比上漲了0.2％，同比下降1.6％；出口價格環比下降0.2％，同比下降1.6％。

　　隨著銀行業本周開始發布其2019年第三季度業績以及對第四季度和2020年的業績預期，市場預期美股交易情緒將在本周出現回升。目前市場預期2019年第三季度企業盈利將比第二季度微幅增長0.9％，比2018年第三季度的紀錄低2.1％；同時，預期2019年第四季度企業盈利將超過第三季度，或較第三季度增長3.7％，并創下新紀錄，較2018年第四季度增長19.9％。在此預期基礎上，2019年全年企業盈利預計比2018年增長5.9％，而2020年預估比2019年再增11.7％。

　　截至目前，已有23家公司發布了三季報，其中有20家營收超出預期，1家遜于預期，2家符合預期。數據顯示，本周將有59家公司公布三季報數據，共占市場總市值的17.6％；之后一周（2019年10月21日至25日）將有136家公司公布財報，占市場總市值的30.4％。到10月底，將有約三分之二的公司完成財報發布。本周的財報亮點將從周二的大型銀行開始，包括花旗集團、高盛集團、摩根大通和摩根士丹利，強生和聯合健康集團也將在周二發布財報；周三值得關注的財報包括IBM和奈飛；此外，周五美國運通、可口可樂和寶潔財報也值得關注。

　　本周的經濟數據亮點將從周三的每周按揭申請報告和零售銷售報告開始，上午將發布商業庫存報告和住房市場指數，下午將發布美聯儲“褐皮書”。周四將公布每周失業救濟申請報告、房屋新開工報告、工業生產報告以及每周EIA石油報告。周五上午將公布領先指標報告。

　　（作者系標普道瓊斯指數公司資深指數分析師，倪偉編譯）