東北證券指出，新冠疫情并未對鋼鐵行業的生產造成實質性影響，伴隨著國家在3月后大力推動復工復產，鋼材需求，尤其是偏投資端的中板需求持續超預期，具體映射到產業上的現狀則是中板開工率較高，且開工負荷較滿，對應到中下游如基建、機械制造等景氣度較高。二季度以來，熱軋板卷表現亮眼，企業生產維持強勢，PMI生產上行幅度快于新訂單，熱卷毛利達到300-400的水平。7月份后，隨著國內疫情逐步緩解，服務業回升疊加海外出口需求回暖，以冷卷、鍍鋅板為代表的的鋼材出現明顯反彈，我們認為三季度的主基調就是消費回補，預計將帶動相關板材類上市公司企業盈利走出超額收益。