在經歷“黑色周三”后，昨日A股市場走勢回歸平穩。滬指漲0.22%收于3369.73點；創業板指跌0.23%報2609.39點；北上資金凈買入超60億元，該金額屬于近期高位水平。市場整體呈現分化走勢，分行業看，申萬一級行業中，國防軍工、公用事業、銀行等板塊漲幅居前。汽車、家用電器，以及鋼鐵、化工等周期股跌幅較大。

　　昨日北上資金結束前兩日連續的凈賣出態勢，買賣總額達833.93億元，合計凈流入60.29億元，其中，滬股通凈流入31.59億元，深股通凈流入28.70億元。

　　北上資金昨日的凈流入水平位于11月單日成交數據的第四位。此前11月5日、11月9日、11月23日（本周一），北上資金凈流入均超過100億元。

　　活躍個股方面，萬華化學、美的集團、比亞迪、寧德時代、格力電器今日獲凈買入居前，分別獲凈買入3.89億元、3.83億元、3.64億元、2.93億元、2.83億元。不過，上述個股今日均出現不同程度的下跌。

　　此外，貴州茅臺、五糧液繼續遭遇北上資金凈賣出。昨日，貴州茅臺凈賣出4.33億元，五糧液凈賣出4.11億元。截至昨日收盤，貴州茅臺最終收漲0.43%，五糧液下跌0.91%。本周三，五糧液凈賣出8.40億元，貴州茅臺凈賣出8.35億元。

　　繼美股中國造車新勢力集體大跌后，昨日，A股新能源汽車產業鏈個股也出現較大幅度的回調。其中，曙光股份、永鼎股份、萬盛股份、云內動力、銀寶山新跌停，江淮汽車、東風汽車、江鈴汽車、長安汽車等多只個股跌幅超過5%。

　　市場普遍認為A股新能源汽車板塊今日屬于“補跌”走勢。11月25日消息顯示，近日，國家發改委下發通知，要求各地發改委在11月18日前向國家發改委產業司上報各地新能源汽車的投資情況。其中，要求各地提供本地區純電動汽車項目規劃和招商引資情況，其中明確要求各地詳細報告恒大、寶能等企業2017年以來在當地投資以及擬投資建設的新能源整車和零部件項目，包含土地占用、建設內容、項目進展、完成投資等情況。業內認為，行業政策風向正逐步從重量向重質方向改變。

　　不過，新能源汽車板塊仍是北向資金重點流入的板塊之一。除了前述今日凈買入金額第三、第四的比亞迪和寧德時代，北向資金還加倉匯川技術和上汽集團，昨日凈買入金額分別達1.85億元、1.19億元。

　　粵開證券認為，從中長期邏輯來看，購車需求提升疊加疫情的低基數效應，有望使得高景氣度持續至明年，汽車板塊仍具備中長期配置價值，可關注順周期大環境下的整車龍頭，以及估值相對較低的出口型零部件龍頭的投資機會。

　　本周A股市場呈現震蕩走勢，板塊之間分化明顯。

　　上海證券認為，利率上行的背景下壓制市場估值抬升，高估值板塊或受沖擊，A股市場或將轉為業績驅動，順周期板塊行情或將延續成為后期市場的投資主線。

　　第一，美元趨勢性走弱商品價格走強有利于周期板塊。第二，內外部經濟的回升對順周期板塊業績向好形成支撐。中國出口產業鏈的韌性將進一步提升順周期行業的需求。第三，順周期板塊的估值和機構持倉均處于歷史相對較低的水平，隨著經濟的轉好也將有估值修復的動力。

　　在配置方面，粵開證券認為，創業板邏輯沿“十四五”規劃主線，關注調整后具備性價比的龍頭資產，如景氣度較高、受政策催化的軍工、新能源汽車、半導體板塊龍頭；順周期關注安全邊際較高的低估值板塊，如家電、家具、保險等。