2021年，銀行業向好態勢明顯，支持實體經濟力度不斷增強。展望2022年，多位券商分析人士預計，銀行經營有望保持平穩，但不良資產反彈壓力仍然較大。在估值方面，當前銀行板塊估值水平已充分反映市場預期，寬信用政策穩步推進，將為銀行業經營創造穩定的市場環境，板塊估值水平有望提升。

　　上市銀行營收增速有上行空間

　　多位分析人士認為，2022年銀行經營有望保持平穩。

　　中國銀行研究院日前發布的報告預計，2022年商業銀行凈利潤同比增速接近6%。利息收入方面，凈息差企穩回升；非利息收入方面，理財業務凈值化轉型收官在即，存量產品轉型壓力釋放完成，2022年理財業務收入貢獻將繼續提升。整體來看，2022年非息收入規模將維持增長，非息收入占比進一步擴大。

　　“2022年銀行業基本面景氣度整體延續平穩，與整體經濟基本面將保持同步�！比A西證券銀行業首席分析師劉志平認為，預計2022年上市銀行營收增速仍有上行空間，整體回升至10%以上水平，在信用成本略有提升背景下，預計凈利潤同比增長9%。

　　招商證券銀行業首席分析師廖志明預計，考慮到存款定價新政等作用以及經濟基本面的不確定性，新發放貸款利率存在下行壓力，預計2022年銀行凈息差或小幅承壓。同時，資產規模穩健擴張，信用成本保持平穩，預計A股上市銀行整體盈利增速在6%左右。

　　在息差方面，平安證券分析師袁喆奇認為，資產端仍然存在進一步下行的壓力，但在政策引導下銀行資產端結構有望進一步優化，從而支撐全年息差保持相對平穩，預計全年息差表現較2021年環比微降。

　　不良資產處置將是重點

　　銀保監會數據顯示，截至三季度末，商業銀行不良貸款余額2.8萬億元，較上季末增加427億元；商業銀行不良貸款率1.75%，較上季末下降0.01個百分點。

　　國家金融與發展實驗室副主任曾剛表示，從最近幾年不良貸款余額走勢來看，不良資產余額上升的趨勢已經得到遏制，上升幅度已經大幅低于資產增速。但也要看到，今年以來商業銀行零售類不良資產的增加速度要快于不良資產增長的總體水平，銀行零售類不良資產的處置將是下一步的工作重點。

　　展望2022年，袁喆奇分析，未來銀行經營風險有邊際抬升的可能，但行業整體不良包袱在過去3-4年中化解相對充分，預計2022年銀行的不良生成壓力會有所抬升，但出現大規模信用風險暴露的可能性較低。

　　銀保監會首席檢查官、辦公廳主任、新聞發言人王朝弟亦提到，受疫情沖擊和延期還本付息政策到期影響，不良資產反彈壓力仍然較大。

　　估值有望提升

　　Wind數據顯示，截至12月23日，中信銀行指數收盤上漲0.12%，今年以來上漲1.48%，市凈率為0.63倍。

　　廖志明表示，當前，壓制銀行估值的因素明顯緩解；穩增長力度加大，經濟預期改善，也將支撐銀行估值提升。

　　在劉志平看來，行業景氣度整體仍受經濟基本面的影響，在預期沒有改善下，行業景氣度也難言提升，但目前估值水平已經較為充分反映了市場對經濟或者行業的預期，未來在預期改善下，板塊的估值修復將快速實現，需密切關注行業景氣度的拐點情況。

　　光大證券金融業首席分析師王一峰表示，隨著寬信用政策穩步推進，“政策底”有望逐步向“經濟底”傳導，經濟景氣度回暖，也將為銀行業經營創造穩定的市場環境，板塊估值水平將會得到提升。