上周市場大幅反彈，中證新華社民族品牌工程指數（簡稱“品牌工程指數”）上漲3.77%，報1730.68點。從成分股的表現看，王府井、步長制藥和桃李面包等多只成分股表現強勢，其中，五糧液、寧德時代、邁瑞醫療等不少成分股獲北向資金凈買入。展望后市，機構認為，影響市場的諸多因子都發生了重大轉變，A股市場將進入右側演繹的階段，可以用更積極的心態布局來年。

　　多只成分股表現強勢

　　上周市場大幅反彈，上證指數上漲1.76%，深證成指上漲2.89%，創業板指上漲3.20%，滬深300指數上漲2.52%，品牌工程指數上漲3.77%，報1730.68點。

　　從成分股的表現來看，上周品牌工程指數多只成分股表現強勢，尤其是消費股表現亮眼。具體來看，王府井以14.74%的漲幅排在漲幅榜首位，步長制藥上漲14.55%居次，桃李面包和安琪酵母分別上漲13.38%和13.00%，宋城演藝上漲12.81%，中國中免、愛美客、瀘州老窖、錦江酒店漲逾11%，五糧液、青島啤酒、絕味食品也漲逾10%。年初以來，以嶺藥業上漲117.39%實現翻倍，中國軟件上漲73.66%，步長制藥和珀萊雅均漲逾17%。

　　上周北向資金凈流入265.07億元，已連續四周實現凈流入，同期品牌工程指數多只成分股獲北向資金凈買入。Wind數據顯示，上周北向資金凈買入五糧液22.53億元，凈買入寧德時代19.58億元，凈買入邁瑞醫療13.48億元，凈買入藥明康德和東方財富分別達9.30億元和7.45億元，凈買入美的集團、瀾起科技、立訊精密、中國中免均超過6億元，凈買入海爾智家5.44億元，伊利股份、愛爾眼科、貴州茅臺也均獲凈買入超過4億元。

　　右側布局時點來臨

　　近期，線下消費如餐飲和旅游等、風險偏好提高的互聯網、受益于政策優化的地產及供應鏈漲幅居前，而新能源、半導體設備以及前期強勢的信創板塊相對滯漲。整個市場一改前兩個月的持續調整，呈現多個熱點輪動的局面。

　　丹羿投資表示，國內流動性一直非常充裕，這為A股市場的活躍提供了基礎流動性。而國內防疫優化以及地產支持政策不斷出臺，也有利于市場風險偏好的提高。這是其判斷A股走出熊市，震蕩向上的核心假設。

　　仁橋資產也表示，11月隨著各種利好的接踵而至，市場大幅反彈。展望未來，影響市場的諸多因子包括地產、疫情和海外風險等都發生了重大轉變，而這樣的轉變是趨勢性的。不知不覺之中，左側布局的窗口期已經關閉，市場隨即進入右側演繹的階段。因此，面對右側的市場，可以用更積極的心態布局來年。

　　在經歷初期的普漲后，丹羿投資認為后期市場結構更加重要。總體看好兩個方向：未來6個月，復蘇無疑是最亮眼的，如以餐飲、旅游等為代表的線下消費服務板塊，風險偏好提高、估值修復的互聯網板塊等，其中港股彈性更大；中長期看，丹羿投資看好正在崛起的具有全球競爭力的中國制造業，包括中國汽車產業、集成電路設計產業和CXO產業等。