中證網訊（記者 黃一靈）“中央金融工作會議已吹響新時代新征程金融高質量發展的號角，加快推動投資端改革力度，吸引更多的中長期資金，有利于更好發揮資本市場樞紐功能。指數作為資金流動的‘指揮棒’和市場‘穩定器’，推動指數化投資理念為更多投資者所認可和接受。引導增量資金通過指數產品持續流入市場，是活躍資本市場、提振投資者信心的一項重要舉措，也是促進投資端改革的有力抓手。”11月23日，上海證券交易所黨委副書記、總經理蔡建春在2023指數化投資交流會上表示。

指數連接著投融資兩端，指數化投資可以形成“指數——指數產品——上市公司質量”相互促進、正向循環的良好生態。業內人士介紹，指數基金具有風格穩定、透明度高、費率低等優勢，契合我國資本市場散戶投資者眾多的特征，是加快投資端改革，大力發展機構投資者的有力抓手。特別是寬基ETF具有良好的流動性和風險分散功能，在市場波動期間，承載大量資金流入。

上交所表示，下一步將嚴格貫徹落實中央金融工作會議的重要精神和黨中央國務院的決策部署，深刻把握金融工作的政治性、人民性，胸懷“國之大者”，攜手市場各方，圍繞科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章，大力發展中國特色指數體系和指數化投資。通過加快建設高質量中國特色指數體系、加快完善指數投資生態、加快提升本土指數國際影響力競爭力等舉措，共促指數化投資再上新臺階，充分激發市場活力、更好服務金融強國建設。

境內指數化投資趨勢正加速形成

與會嘉賓一致認為，注冊制改革5年來，上市公司質量顯著提升，為指數編制提供眾多優質標的。隨著宏觀經濟結構調整與產業轉型升級、居民財富管理需求快速增長、多層次資本市場體系持續健全、指數產品生態圈不斷完善，近年來境內指數化投資已實現蓬勃發展，指數化投資發展正當其時、未來發展空間十分可觀。

數據顯示，截至10月底，境內指數產品已超過2050只，資金跟蹤規模逾2.7萬億元，上證、中證指數產品及境內ETF規模紛紛突破2萬億元，吸引超過4300億元資金流入，規模增速達32%，其中寬基指數產品累計凈流入2270億元，貢獻過半增幅。滬深300、科創50兩條指數合計凈流入超過1700億元，滬市涌現出首只超千億元的滬深300ETF產品以及首只超千億份的科創50ETF。

“在市場承受較大壓力時，指數產品特別是寬基指數產品持續引導增量資金流入。”在某資深市場人士看來，這表明，國內指數市場發展的基礎逐步夯實，指數和指數化投資正迎來重要戰略機遇期，在深化投資端改革，服務實體經濟高質量發展工作中大有可為。

指數的基礎是上市公司，優秀指數是優秀上市公司的群體表征。注冊制改革5年來，在各方共同努力下，我國上市公司質量得到了顯著提升，為構建高質量指數體系提供了重要的前提條件。

以上交所近5年變化為例，有3個突出變化：一是上市公司結構更加適應經濟高質量發展要求。滬市千億級市值公司增加43家，500億級公司增加76家，其中絕大多數都屬于生物醫藥、集成電路、新能源、高端制造等科技創新型企業。二是高研發、高分紅公司群體不斷擴大。滬市公司研發總投入增長了3倍，2022年已接近萬億規模，占全國研發投入的1/3。科創板去年研發投入已接近千億，遠超同年凈利潤。分紅方面，2022年已經達到1.67萬億元，平均股息率3.6%，超過當年IPO、再融資和減持的總金額。三是上市公司高質量發展生態明顯改善。上市公司風險持續收斂，曾經嚴重危害市場穩定運行的股票質押風險基本化解。炒小、炒差風氣明顯改善，風險警示股票日均成交金額下降約30%，“好公司、好價格”的市場估值格局日漸清晰。

三大方面著力開創指數發展新局面

業內人士認為，指數體系必須結合注冊制改革最新成果持續完善，更好服務科技自立自強戰略、聚焦中國特色估值體系建設、滿足廣大投資者的財富管理需求。

“注冊制改革帶來積極變化，也為指數發展迎來難得的機遇期。上交所深刻把握市場趨勢，努力匯聚行業合力，著力開創指數發展新局面。”上交所表示。

一是推動指數體系更好服務科技自立自強戰略。科創板指數體系不斷完善，今年新發布的科創100指數，聚焦中小市值公司，樣本研發支出占比高達20%，推出后市場反響熱烈，產品規模已突破200億元。科創50最新規模1450億元，穩居境內第二大寬基指數產品，是年內份額增長最多的指數。近5年，上證綜指中信息技術、醫藥衛生行業占比上升約7個百分點。科創板改革“試驗田”作用充分發揮，已有300多家科創板公司進入上證、中證主要寬基成份指數。

二是推動指數體系更加聚焦中國特色估值體系建設。上交所積極落實“兩個毫不動搖”，今年發布央企50、國企50、民企50等指數，年內已發布央企國企指數53條，包括央企現代產業、央企高端裝備、央企ESG等14條股票指數和39條債券指數。與國新合作的3只央企指數首批9只ETF發行規模超160億元，是今年發行規模最大的主題指數。今年以來央國企指數產品規模增幅超30%，其中滬市央國企ETF規模約350億元，占比超9成。

三是推動指數體系更好滿足老百姓財富管理需求。上交所充分發揮紅利指數及其產品高分紅、低波動特性，為投資者提供低風險、穩定收益的投資選擇，今年編制發布回購指數、央企紅利指數等，積極倡導長期投資、價值投資、理性投資理念，紅利指數產品合計規模約600億元，較年初接近翻倍。上證紅利全收益指數今年上漲約10%，跟蹤產品7成由個人投資者持有，為投資者帶來實實在在的收益。