記者 費天元

　　4月2日，A股市場橫盤震蕩，有色、油氣等周期股全天領漲，帶動滬指相對強勢。截至收盤，上證指數報3074.96點，跌0.08%；深證成指報9586.95點，跌0.62%；創業板指報1860.49點，跌0.62%。滬深兩市合計成交9676億元，較前一日縮量約300億元。

　　北向資金昨日恢復交易，全天凈賣出16.18億元。盤后十大成交活躍股顯示，鋰電龍頭寧德時代獲北向資金凈買入7.26億元，凈買入額遠超其他個股。在北向資金助推下，寧德時代昨日逆勢上漲0.94%，再創本輪反彈新高。

　　周期板塊持續走強

　　A股周期類板塊近期持續走強，成為帶動股指企穩的關鍵因素。以申萬一級行業劃分，石油石化指數昨日漲1.99%，漲幅居一級行業首位，準油股份漲停，中曼石油漲超9%。鋼鐵、基礎化工、有色金屬、煤炭等板塊均漲幅靠前。

　　染料概念昨日掀漲停潮，七彩化學、萬豐股份、世龍實業、亞邦股份等多股漲停。百川盈孚數據顯示，截至上周末，分散黑ECT300%染料市場價格運行區間在20元/公斤至21.5元/公斤，較年初提升5%到7%。百川盈孚認為，隨著外貿市場逐漸恢復，下游印染接單情況有所好轉，采購染料積極性提高。

　　前期國際金價屢創新高，部分機構認為這是商品全面牛市開啟的信號。信達證券研報認為，自2022年11月以來，黃金價格持續上漲，目前已創下歷史新高。歷史上黃金上漲多是商品全面牛市的領先信號，在1980年至2005年歷次商品周期中，黃金價格都是領先其他商品，領先時間大多在半年到1年之間。

　　信達證券表示，近期中美庫存周期均有拐頭上行的跡象，美國的PMI、房地產銷售等指標企穩回升，中國制造業和出口的數據顯示出較強韌性，新能源鋰電環節雖然產能過剩，但由于庫存較低，價格和開工率也出現企穩跡象。這些均標志著新一輪庫存周期上行期即將開啟，這是全球共振的，上游周期有望迎來新一輪牛市。

　　低空經濟概念回調

　　相較周期板塊持續強勢，前期火熱的科技類題材昨日則出現回調，其中低空經濟概念跌幅較大。截至收盤，東財低空經濟概念指數下跌1.85%，永悅科技、光啟技術、凱眾股份跌停，萬豐奧威、納睿雷達跌超8%。

　　近期，部分低空經濟概念股爆出負面消息或股東減持計劃。

　　永悅科技昨日遭遇“一字跌停”。公司公告稱，公司實際控制人、董事長陳翔于4月1日收到中國證監會下發的立案告知書。因涉嫌信息披露違法違規，根據相關法律法規，中國證監會決定對陳翔立案。

　　萬豐奧威公告稱，近日收到合計持股5%以上非控股股東百年人壽出具的《關于股東股份減持計劃的告知函》，百年人壽計劃以集中競價交易方式減持公司股份不超過900萬股（不超過本公司總股本比例0.42%）。

　　金盾股份公告稱，近日收到股東陳根榮出具的《股份減持計劃告知函》，陳根榮計劃以集中競價方式減持公司股份不超過813.04萬股（占公司總股本比例2%）。

　　股價收獲9連板的華生科技也發布嚴重異常波動公告稱，經公司自查，公司未涉及低空經濟、降落傘等相關業務，公司目前主要產品分為氣密材料和柔性材料兩大類，上述產品與降落傘材料無關聯。

　　守住低估值把握確定性

　　整體來看，昨日市場呈現“高股息主線延續強勢，科技成長股高位回調”的特征。部分機構認為，4月進入基本面驗證期，配置層面應繼續“守住低估值、把握確定性”。

　　中信建投證券首席策略官陳果表示，本輪反彈演繹至今，從輪動節奏看已行至熱點擴散的第三階段，即板塊輪動加速、主題熱點輪番演繹。從中期看，行情的突破發展可能需要產業景氣度線索或政策線索構建新共識。

　　據中信建投證券測算，歷史上看，當業績增速高于30%的申萬三級板塊數量占比處于下滑通道或歷史偏低分位時，低估值風格大概率跑贏。當前，在低估值風格中，景氣端和分紅端的預期差有望助力高股息、“中字頭”方向延續股價彈性。

　　“市場在經歷震蕩整固后，4月進入基本面與政策面的驗證期，短期或面臨一定的約束與挑戰，包括一季報高增長行業有限、匯率波動等。配置層面繼續以景氣穩定的高股息品種為底倉，優選供需格局改善方向，包括新質生產力方向、以石油為代表的海外定價品種等。”陳果說。