在科技、醫(yī)療雙主線強勢領(lǐng)漲下，2月14日A股三大指數(shù)集體收紅，創(chuàng)業(yè)板指大漲1.8%。人工智能概念板塊繼續(xù)發(fā)酵，市場分化明顯，滬深兩市超半數(shù)個股下跌，而AI醫(yī)療、計算機、云計算等板塊掀漲停潮。港股市場同步上攻，恒生科技指數(shù)飆升5.56%，創(chuàng)階段新高。

　　市場分析人士認為，隨著新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，資本市場加速賦能科技型企業(yè)，A股市場將迎來結(jié)構(gòu)性估值重塑機會。

　　計算機板塊上演漲停潮

　　2月14日，A股市場震蕩上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當天收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.43%、1.16%、1.80%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.53%，北證50指數(shù)下跌0.96%。

　　A股市場成交縮量，成交額為1.74萬億元，較前一個交易日減少約1092億元，其中滬市成交額為6675.55億元，深市成交額為1.05萬億元。整個A股市場上漲股票數(shù)為2400只，87只股票漲停，2799只股票下跌，9只股票跌停。

　　盤面上，人工智能概念板塊繼續(xù)發(fā)酵，AI醫(yī)療板塊爆發(fā)，云計算、CRO、大數(shù)據(jù)等題材板塊漲幅居前。申萬一級行業(yè)中，計算機、醫(yī)藥生物、傳媒行業(yè)領(lǐng)漲，分別上漲3.52%、2.41%、1.60%；房地產(chǎn)、建筑材料、綜合行業(yè)跌幅居前，分別下跌1.42%、0.89%、0.83%。計算機板塊上演漲停潮，飛利信、英方軟件、深信服、易華錄、宏景科技等多股20%漲停。

　　多只熱門股票延續(xù)強勢表現(xiàn)。光線傳媒20%漲停，已連續(xù)5個交易日20%漲停，市值突破千億元。比亞迪股價創(chuàng)下歷史新高，報收356.05元/股，最新市值超萬億元。消息面上，比亞迪日前舉辦智能化戰(zhàn)略發(fā)布會，宣布全系車型將搭載高階智駕技術(shù)，覆蓋10萬元以下、10萬元-20萬元級和20萬元以上車型，包括漢、唐、宋、海豹、海獅、海豚、海鷗等車系/車型。

　　港股方面，三大指數(shù)午后集體上攻。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當天收盤，恒生指數(shù)漲3.69%，恒生中國企業(yè)指數(shù)漲4.11%，恒生科技指數(shù)漲5.56%。日常消費零售、軟件服務(wù)、耐用消費品等板塊漲幅居前。阿里巴巴-W漲6.34%，報124.1港元，股價創(chuàng)下近3年來新高。

　　受益于DeepSeek的爆火和國內(nèi)政策預期，港股持續(xù)上漲。1月24日以來，外資回流港股市場近130億港元，且主要配置相對估值折價較高的科技和消費行業(yè)。近期，空頭平倉也是推動港股反彈的主要動力之一。截至2月7日，港股市場整體未平倉賣空金額占流通市值比例仍達1.37%，為2023年初以來歷史均值兩倍標準差以上的高位。短期來看，2月底MSCI調(diào)倉在即，港股或面臨海外資金再平衡的風險。但全年來看，在國內(nèi)經(jīng)濟基本面逐步復蘇的背景下，疊加估值性價比優(yōu)勢，依舊看好港股延續(xù)2024年以來的反轉(zhuǎn)行情。

　　將迎結(jié)構(gòu)性估值重塑機會

　　從資金面來看，市場出現(xiàn)獲利了結(jié)的情緒。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月14日，滬深兩市主力資金凈流出超314億元。具體來看，滬深300主力資金凈流入5.03億元，創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流出82.20億元。滬深兩市出現(xiàn)主力資金凈流入的股票數(shù)為1800只，出現(xiàn)主力資金凈流出的股票數(shù)為3321只。

　　行業(yè)板塊方面，2月14日，申萬一級行業(yè)中僅計算機、醫(yī)藥生物2個行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，分別為78.20億元、27.91億元。在出現(xiàn)主力資金凈流出的行業(yè)中，電子、機械設(shè)備、傳媒行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別為67.31億元、64.38億元、38.89億元。

　　從宏觀來看，中國經(jīng)濟的韌性依然強勁。開源證券宏觀經(jīng)濟首席分析師何寧認為，中國潛在經(jīng)濟增速仍較高，需避免產(chǎn)出缺口為負，實施逆周期調(diào)節(jié)和擴大內(nèi)需政策。預計2025年將實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，財政赤字率可能提升至4%左右，廣義財政赤字率有望增至9%以上。

　　展望后續(xù)A股市場走勢，銀河證券認為，在國內(nèi)經(jīng)濟處于新舊動能轉(zhuǎn)換的背景下，隨著新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，資本市場加速賦能科技型企業(yè)，A股市場將迎來結(jié)構(gòu)性估值重塑機會。隨著存量政策加快落實以及一攬子增量政策加力推出，經(jīng)濟基本面呈逐步改善態(tài)勢。雖然面臨外部的不確定性，但中長期來看，中國經(jīng)濟基本面和A股盈利情況主要取決于國內(nèi)政策加力方向與政策力度。