12日，阿根廷的總統大選初選結果給市場投下了一顆重磅炸彈，當日阿根廷股匯債市出現“三殺”。實際上，阿根廷市場本身并不令市場過于擔憂，然而其接下來會否蔓延至新興市場，乃至全球市場才是投資者最為關注的焦點。如果市場避險情緒進一步升溫，哪些資產將最為受益？新興經濟體資產將出現什么分化？

　　股匯債“三殺”

　　12日，阿根廷股市、匯市、債市遭遇“三殺”。

　　當日盤中，阿根廷比索兌美元匯率最低跌至62比索兌1美元，較前值（45.25比索兌1美元）跌幅高達37%。阿根廷主要股指SP MERVAL指數收盤下跌38%，盤中最低跌至27450.34點，最大跌幅達到38.11%，僅一天就回吐了過去三個多月的漲幅。如果以美元計價SP MERVAL指數單日暴跌48%，為全球94個主要股票指數中自1950年以來第二大單日跌幅。

　　此外，12日的信用違約掉期（CDS）數據顯示，阿根廷在未來五年發生債務違約的可能性當前為72%，明顯高出上周五（8月9日）的49%，這一衡量債券風險的五年期信用違約掉期一天內激增逾800個基點。2017年發行的阿根廷100年期“世紀債券”價格跌27%，至54.66美分。

　　另據媒體報道，12日阿根廷銀行同業拆借利率飆升至90%至120%，上周五該利率平均水平為61%。

　　在金融市場出現大幅震蕩之后，國際三大評級機構之一惠譽警告稱，阿根廷市場進一步惡化將影響其評級。摩根士丹利將阿根廷股票評級從“中性”下調至“跑輸大市”，將阿根廷主權債券由“中立”下調至“減持”，并預計阿根廷比索還將貶值20%。