外圍不確定性逐漸落地，國內確定性不斷提高，基本面的復蘇將驅動增量資金入場，推動A股10月突圍，開啟一輪中期慢漲。

　　首先，外圍不確定性逐漸落地，市場壓力迅速緩解。美國大選的中期負面影響基本消散，兩黨無論誰最后勝選，未來1~2個季度中美將處于平和期，積極的財政主張也將帶來正面的外溢影響，同時全球二次疫情爆發帶來的經濟和金融風險有限。其次，國內確定性不斷提高，市場支撐力持續增強。雙節消費數據驗證強勁的復蘇趨勢，宏觀政策的轉向預計最快也要到明年上半年，人民幣中期升值的趨勢也有助于人民幣金融資產重估，資本市場改革超預期，利好A股市場。最后，基本面復蘇驅動增量資金逐步入場。三季報預計延續復蘇趨勢，中證800非金融三季度單季預計錄得10.2%增速，三季報超預期板塊將率先吸引增量資金入場，預計“十四五”規劃的人口和產業政策調整將進一步催化長期資金增配A股。

　　配置上，10月建議重點關注順周期板塊和科技龍頭，順周期板塊主要包括受益于全球經濟復蘇和弱美元的有色和化工，以及國內消費強勁修復的可選消費板塊，科技領域重點關注新能源汽車和消費電子等。同時，重點關注受益于“十四五”產業、人口和能源政策催化的品種。