原標題：廣發證券投行大調整！撤銷兩大部門、設立投行委 有何新戰略？注意 兩大股東連續增持

　　因“康美案”遭重罰的廣發證券，近日開始對旗下投行業務組織架構進行大調整。

　　11月9日晚間，廣發證券公告稱，廣發證券投行將撤銷投行業務管理總部、投資銀行部，設立投行業務管理委員會。調整后，投行業務管理委員會下轄六個一級部門及相關行業、區域業務組等。

　　接近廣發投行的人士分析表示，新的投行架構將壓縮為兩個層級，新設的“投行委”將作為廣發投行業務的核心組織機構，呈現為扁平化的管理體系。

　　值得注意的是，被監管重罰后，廣發證券在資本市場也不受待見。截至目前，廣發證券的市盈率(TTM)為13.38倍，在券商股中排名倒數第一，其港股市盈率更是低至7.71倍。

　　不過，股價低迷的廣發證券今年引來了兩大股東連續大舉增持。11月7日，遼寧成大自今年3月來合計增持廣發證券股份比例達到1%，持股比例升至17.42%。受遼寧成大增持刺激，11月9日，廣發證券A股開盤不久便封住漲停板。

　　撤銷兩大部門、設立投行委

　　今年7月，因投行業務違規，證監會對廣發采取了監管措施，14位直接負責人和管理人員被處罰，廣發證券的投行遭遇重創，市場普遍預計其投行內部架構將迎來調整。

　　在被罰四個月后，廣發投行業務組織架構終于迎來了大調整。

　　11月9日，廣發證券發布了第十屆董事會第八次會議決議公告，審議《關于調整公司投資銀行業務組織架構的議案》，廣發證券投行將撤銷投行業務管理總部、投資銀行部，設立投行業務管理委員會。

　　調整后，投行業務管理委員會下轄六個一級部門及相關行業、區域業務組等。六個一級部門分別為，投行綜合管理部、投行質量控制部、資本市場部、戰略投行部、兼并收購部、債券業務部。

　　廣發證券表示，此次調整投資銀行業務組織架構，將進一步強化公司投行業務的內部控制機制，加強對投行業務的整體合規管理和全面風險管理。

　　據接近廣發證券投行的人士分析，此次撤銷的投行業務管理總部及投資銀行部兩個部門屬于廣發證券投行業務的中間管理層，調整后新的投行架構將壓縮為兩個層級，新設的“投行委”將作為廣發投行業務的核心組織機構，直接管理包括六個一級部門和其他業務組的第二層級各個作業單位。

　　“廣發因投行業務違規遭監管處罰，一定程度上暴露其重業務輕管理，內控把關不嚴的問題。如今，以‘投行委’為核心的組織架構體系和決策管理體系，有利于決策層從戰略高度、全局角度審視投行業務，這意味著將從以項目為中心轉向以客戶為中心，從通道型投行轉向價值型投行，實現‘斷骨再造’式的變革。”該分析人士表示。

　　投行頭部競爭激烈，廣發前三季度投行收入有所下滑

　　隨著注冊制的持續推進，資本市場形成了從科創板到創業板注冊制再到全市場的“三步走”改革布局。同時，再融資新政、新三板精選層等政策利好頻出，投行業務無疑迎來新一輪發展黃金期。

　　今年前三季度投行業務收入實現高速增長。天風證券研報顯示，39家上市券商的證券承銷業務凈收入合計370.1億元，較上年同期增加49%。其中，2020年Q3單季度的證券承銷業務凈收入合計179.9億元，環比增長65.6%。

　　其中，中信證券、中信建投、海通證券、華泰證券和國泰君安的投行業務收入排名前五，分別為44.9億元、39.5億元、38.7億元、27.5億元和25.4億元，同比增長50.7%、55.8%、50.7%、128.7%和50.4%。

　　而廣發證券卻因受罰，投行業務遭受重創，是前三季度中唯一一個業務收入下滑的大券商，前三季度廣發投行業務凈收入為5.9億元，較去年同期下滑33.2%。

　　在資本市場加快改革的背景下，無論是政策導向還是競爭格局均表明投行業務的頭部競爭時代已經來臨，優質的客戶資源與項目資源將朝著行業排名居前、有市場影響力的投行進一步集中。

　　天風證券指出，2015年以來，IPO承銷業務呈現頭部化趨勢，承銷金額CR5從40%提升至54%(2020年至今)。尤其是以“三中一華”為代表的龍頭券商在大項目獲取上面占據顯著優勢(如工業富聯、京滬高鐵、中芯國際等)，呈現出“強者恒強”的特征。

　　如今，廣發從從制度、組織和架構等方面對投行系統進行“再造”，在處罰結束后能否盡快恢復其老牌券商的投行優勢和市場地位，備受市場關注。

　　兩大股東連續增持廣發，股價強勢漲停

　　目前，廣發證券的市盈率(TTM)為13.38倍，在券商股中排名倒數第一。

　　截至目前，上市券商共有41家，剔除中原證券市盈率(TTM)為-173以外，40家上市券商的平均市盈率(TTM)為39.41倍。

　　如果與同等規模的頭部券商相比，廣發證券市盈率也略微偏低，例如國泰君安和華泰的市盈率均為15倍，海通、申萬、銀河、招商均為18倍左右，中信與中信建投的市盈率則更高，分別為27倍和38倍。

　　就凈利潤來看，前三季度廣發證券的凈利潤為81.40億元，在券商行業排名前五。

　　股價低迷的廣發證券今年引來了兩大股東頻頻大舉增持。今年5月以來，吉林敖東在港股市場連續出手增持廣發證券。根據聯交所最新權益披露資料顯示，吉林敖東5月累計在港股增持廣發證券6312.28萬股，粗略估計動用資金近5億人民幣。

　　11月7日，廣發證券公告稱，遼寧成大基于對中國資本市場及公司未來持續發展的信心，于2020年3月23日至2020年11月5日合計增持公司股份7596.58萬股，持股比例由16.42%變為17.42%，增持比例為1%。

　　本次增持后，遼寧成大的持股比例將超過吉林敖東，升至第一大股東，吉林敖東三季度末的持股比例為16.43%。

　　受遼寧成大增持刺激，11月9日，廣發證券A股開盤不久便封住漲停板。

　　（文章來源：券商中國）