國泰君安指出，近兩周以來，上證指數累計上漲3.02%，在走出震蕩中樞期間幾度突破3600點。宏觀層面，疫苗接種率逐步提升，全球經濟將從錯位復蘇走向共振繁榮，由供需裂口所致的通脹預期頂點在即。同時，我們看到微觀市場交易結構已顯著改善，一方面，估值與盈利增速從背離走向收斂，單一的交易因素對股價的推升作用減弱；另一方面，微觀擁擠度下降，資金籌碼壓力改善。在通脹預期緩和、存量結構改善背景下，市場向上拉升的力量正在進一步積聚。短期海外節奏將會形成擾動，風險評價下降仍是中期趨勢。選股思路：風險評價下行，中盤藍籌領跑，大盤藍籌跟隨。