中證網訊（記者 林倩）12月15日，申萬宏源召開2023投資戰略年會，申萬宏源研究宏觀首席分析師秦泰表示，展望2023年，因近三年供應鏈加快升級，對出口并不悲觀，對地產和服務消費謹慎樂觀的基礎上，如政府加杠桿改善居民收入預期，則有望令國內供需大循環內生動力提升的格局趨于明朗，預計2023年5.0%左右的高質量增長值得期待。

　　在出口方面，秦泰分析稱，2022年以來進口增速的走低并非源于內需不足，而是產業鏈升級形成對海外部分高技術產品的生產替代的另一個側面。展望2023年，外需逐步降溫的態勢仍將持續，但2022年的暫時性供給沖擊行將消散，預計出口同比增速回落至4%左右，凈出口仍可提供約0.1個百分點的全年增長正貢獻。

　　“近期降準也直接傳遞出試圖進一步通過貨幣政策中性偏松操作以穩定房地產開發融資、促進‘保交樓’、降低地產周期偏弱對經濟增長的拖累的意圖。”秦泰表示，2022年前三個季度房地產開發貸款增量已經大幅改善至2020年全年水平。

　　針對消費，秦泰指出，中共中央政治局12月6日召開會議指出，要“充分發揮消費的基礎作用”，指出“積極的財政政策要加力提效，穩健的貨幣政策要精準有力”。同時指出“優化疫情防控措施”，雙管齊下促消費、擴內需、穩增長。

　　他認為，“新十條”有助于更好統籌疫情防控和經濟社會發展，為合理的服務消費場景恢復創造了條件，在地產周期可能仍處于底部附近的現階段，全面促進消費需求的大幅改善，政府部門擴張財政債務杠桿，以改善中等收入群體收入占比為主要手段的積極財政政策，可能具有更強的增量引領需求結構優化的作用。