中證網訊（記者 周璐璐）中國證券報記者9月1日獲悉，華鑫證券自主研發的“華鑫證券全天候策略指數”于9月1日正式發布，Wind代碼AWS.WI。該指數每20日進行調倉，持倉標的為滬深300期貨、5年期國債期貨以及部分黑色、能源、化工和農產品期貨。 

　　近兩年，越來越多的投資者發現僅僅依賴單一資產的收益率是行不通的。在此背景下，大類資產配置備受關注，可以穿越牛熊、賺取絕對收益的全天候策略大有可觀。

　　據悉，華鑫證券全天候策略指數在指數規則化的基礎上，通過對股債和商品的多品種配置，分散風險與收益；通過對多品種資產采用趨勢追隨策略，把握資產中長期趨勢的投資機會；通過對持倉風險動態調整，實現風險范圍可控。

　　業內人士指出，華鑫證券全天候策略指數具有六方面優勢：一是真實可靠。該指數是基于合約實盤數據進行回測，指數表現更貼近實盤。因為指數邏輯源于實盤產品，且得到實盤驗證，使得指數結論更加真實可靠。

　　二是易于跟蹤。華鑫證券全天候策略指數邏輯有相應產品運行，同時回測資金使用與實際相符的水平，通過對回測過程中持倉市值、換手市值、換手率和回撤分析，驗證實際操作中交易的可實現性較高，跟蹤指數時的跟蹤誤差相對較低。

　　三是投資范圍多元化。可以同時覆蓋股票、債券和商品市場。商品市場中又遍及能源、化工、農產品、黑色等各大領域，在很大程度上分散了策略的風險，真正做到享受收益的同時控制回撤。從長期來看，股票在有高期望收益的同時存在大幅的回撤，債券在提供穩定性的同時收益有所壓縮，而全天候指數在控制回撤的同時能享有股票較高的期望收益。因此，在資產配置中可以在將部分追求較高收益的長期資金從配置權益資產替換為該策略。

　　四是收益來源多樣化。期貨市場允許做空，這擴充了盈利的方向來源。華鑫證券全天候策略指數構建中發揮了創新性，在全天候基礎上增加了做空選擇，把握標的價格中長期趨勢，在上行趨勢中做多，下行趨勢中做空，豐富收益來源、分散策略風險。

　　五是策略規則化。華鑫證券全天候策略實行規則化交易，避免預測經濟周期。該指數各標的策略邏輯清晰，標的間組合方式明確。同時，該指數編制過程避免了對經濟周期的預測，參數量合理，較大程度地提升了策略整體的穩健性及穿越牛熊的概率。

　　六是優異的風險收益表現。根據歷史回測數據，相較于多資產風險平價指數——中證MARP指數，華鑫證券全天候策略指數整體風險收益表現更優。

　　華鑫證券資產管理部多元投資團隊負責人肖龍敏表示，宏觀經濟存在周期性波動，任何資產都會隨著波動出現自身的高光和低谷時刻，簡單持有單一資產難免遭遇較大回撤，更難說實現穿越牛熊。因此，避免預測、基于資產配置理念的全天候策略成為重要的投資方向。

　　華鑫全天候策略指數聚焦主要的多資產配置和趨勢策略，把握市場中長期趨勢的投資機會，分散風險來源。完成該策略指數的編制，為市場提供了投資操作性更強、長期更為穩健的投資標的。作為主動策略被動化的一次實踐，其為金融機構的投資配置環節也提供了更多的可能。