中證網(wǎng)訊（記者 楊潔）4月9日晚，上交所網(wǎng)站顯示，由中信證券保薦的小米生態(tài)鏈企業(yè)石頭科技申請(qǐng)科創(chuàng)板上市獲得受理。招股書顯示，小米是石頭科技的最大客戶、主要分銷渠道和重要股東。通過(guò)銷售“米家智能掃地機(jī)器人”等產(chǎn)品，公司2016年-2018年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)300%以上，近三年公司與小米的交易金額占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為100%、90.36%和50.17%。小米控制的天津金米持有公司 11.85%的股權(quán)，雷軍的順為資本控制公司12.85%股權(quán)，此外，公司股東之中還有高榕、啟明、GIC等明星創(chuàng)投機(jī)構(gòu)加持。
石頭科技從事智能清潔機(jī)器人等智能硬件的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為小米定制品牌“米家智能掃地機(jī)器人”，以及自有品牌“石頭智能掃地機(jī)器人”和“小瓦智能掃地機(jī)器人”。公司產(chǎn)品全部采用委托加工方式生產(chǎn)，無(wú)自建生產(chǎn)基地，主要委托加工廠商為欣旺達(dá)（300207）。
從2014年7月成立，到2016年9月發(fā)布第一款產(chǎn)品，時(shí)至今日，公司成長(zhǎng)驚人。根據(jù)光大證券2019年出具的行業(yè)研究報(bào)告，2018年前43周，“米家智能掃地機(jī)器人”和“石頭智能掃地機(jī)器人”線上市場(chǎng)占有率分別為12.8%和10.1%，合計(jì)22.9%。
2016年-2018年，公司營(yíng)收分別為1.83億元、11.19億元、30.51億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)300%以上；歸母凈利潤(rùn)分別為-1123.99萬(wàn)元、6699.62萬(wàn)元、3.08億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為-1123.99萬(wàn)元、9043.21萬(wàn)元、4.58億元；毛利率分別為19.21%、21.64%、28.79%，而A股對(duì)標(biāo)公司科沃斯（603486）的近三年毛利率分別為33.88%、36.58%、36.97%。
對(duì)于公司綜合毛利率低于同行業(yè)公司，石頭科技表示主要原因?yàn)椤懊准抑悄軖叩貦C(jī)器人”毛利率較低，報(bào)告期內(nèi)，“米家智能掃地機(jī)器人”收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為98.58%、88.36%和47.21%。
石頭科技的科創(chuàng)含量如何呢？招股書顯示，公司近三年研發(fā)費(fèi)用分別為3935.93 萬(wàn)元、1.06億元和 1.17億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為21.49%、9.50%和3.82%。
對(duì)于研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比例呈下降趨勢(shì)的原因公司表示，報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入不斷增加，但由于公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)明顯，增速較快，因而公司的研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重有所下降。如果未來(lái)公司營(yíng)業(yè)收入持續(xù)快速增長(zhǎng)，公司的研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重存在持續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)。
石頭科技表示，公司是國(guó)際上將激光雷達(dá)技術(shù)及相關(guān)算法大規(guī)模應(yīng)用于智能掃地機(jī)器人領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。智能掃地機(jī)器人在通過(guò)基于激光測(cè)距傳感器、慣性測(cè)量單元等傳感器的SLAM算法構(gòu)建出戶型地圖后，再根據(jù)戶型地圖進(jìn)行定位，同時(shí)通過(guò)AI算法規(guī)劃出智能、高效的清掃路徑，可以有效避免漏掃重掃。服務(wù)器端通過(guò)對(duì)聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)進(jìn)行深度學(xué)習(xí)、算法優(yōu)化從而不斷迭代升級(jí)機(jī)器人算法。
此次申請(qǐng)科創(chuàng)板上市，石頭科技選擇了第一套上市標(biāo)準(zhǔn)。公司擬募集資金13.26億元，將投入到新一代掃地機(jī)器人項(xiàng)目、商用清潔機(jī)器人產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目、石頭智連數(shù)據(jù)平臺(tái)開發(fā)項(xiàng)目等。
