上交所消息，科創板股票上市委員會定于6月27日下午13時召開2019年第11次上市委員會審議會議，審議柏楚電子等公司首發事宜。公司招股說明書顯示，柏楚電子自成立以來，一直深耕中低功率激光切割市場。經過十余年的發展，公司已成為中低功率、尤其是中功率激光切割控制系統的龍頭供應商。

　　深耕激光切割市場

　　招股說明書顯示，柏楚電子是一家從事激光切割控制系統的研發、生產和銷售的高新技術企業和重點軟件企業，是國家首批從事光纖激光切割成套控制系統開發的民營企業，致力于為激光加工提供穩定、高效的自動化控制解決方案，推動中國工業自動化的發展。公司主營業務為各類激光切割設備制造商提供以激光切割控制系統為核心的各類自動化產品。經過多年的積累，公司已掌握先進的隨動控制技術與激光切割控制技術，使公司在中低功率激光加工控制領域處于國際領先地位。

　　天風證券指出，柏楚電子主營產品增長穩定，公司未來前景可期。2016-2018年公司營業收入分別為1.22億元、2.1億元和2.45億元，凈利潤分別為0.75億元、1.31億元和1.39億元。公司保持良好的盈利能力，毛利率穩定在80%以上，凈利率穩定在55%以上。公司經營良好，流動資產增加，公司2018年流動比率為5.08，比2016年的2.79大大增加，資產負債率也由2016年的36.12%下降到2018年的20.74%。

　　申萬宏源證券分析師韓強指出，公司處于穩定增長階段，毛利率保持高位。2017年公司業務規模迅速擴大，助力營收與利潤大幅增長，2018年業務結構有所調整，增速回落。由于公司產品結構以軟件為主，與主要提供硬件的激光行業上市公司之間存在較大差異，毛利率顯著高于激光行業可比公司，但與專業軟件行業可比上市公司相比毛利率變動趨勢保持一致，且略高于行業平均水平。2016年至2018年公司毛利率穩定保持高位，分別為81.90%、81.87%、81.17%。

　　韓強認為，公司激光切割控制系統技術與模式已較為成熟，業務在中低功率激光切割市場已實現較高滲透率，公司處于利用核心技術實現下游應用擴展的時期，與多數在A股上市的專業軟件企業發展階段接近，應采用可比公司PE估值法進行估值。