115家：2020年11月以來，注冊制下IPO申請終止項目數量大增，達115家。

　　注冊制下IPO申請終止數量增加引發市場熱議。據中國證券報記者統計，2021年以來，注冊制下的科創板和創業板IPO申請終止企業數量合計76家。其中，科創板28家，創業板48家。

　　對于企業主動撤單增多的原因，專家指出，不少保薦機構執業質量不高。

　　項目終止

　　科創板發行上市審核系統正式上線運行已經兩周年。據上交所網站統計，截至3月21日18時，科創板共接收547家企業申報。其中，267家企業注冊生效，1家企業不予注冊，6家企業終止注冊；92家企業終止IPO進程。其中，83家企業為在受理問詢過程中主動撤回材料，1家企業在上市委審議通過后主動撤回材料，1家企業在上市委暫緩審議后主動撤回材料，7家企業在上市委審議時未能通過。

　　在注冊制之下，創業板也已經有約百家企業上市。自2020年6月22日創業板注冊制開始受理首批企業至今，據深交所網站統計，截至3月21日18時，創業板注冊制下共受理555家企業IPO申請，115家企業注冊生效，1家企業終止注冊；71家企業終止IPO申請進程。其中，66家企業為在受理問詢過程中主動撤回材料，5家企業為上市委審議不通過。

　　從上述終止項目的時間分布看，中國證券報記者統計發現，自從2020年11月以來，注冊制下IPO申請終止項目數量大增，2020年11月、2020年12月、2021年1月、2021年2月、2021年3月至今，終止項目數量分別為10家、29家、17家、36家、23家。僅2021年以來就有76家，其中科創板28家，創業板48家。3月份至今，科創板終止審核企業數量達9家，創業板達14家，終止項目數量的節奏有所加快。

　　從行業來看，科創板終止審核企業主要分布在計算機、通信和其他電子設備制造業、專用設備制造業、軟件和信息技術服務業等領域；創業板終止審核企業主要分布在計算機、通信和其他電子設備制造業、化學原料和化學制品制造業、專用設備制造業等領域。

　　從保薦機構的角度看，中信證券、招商證券、華泰聯合、民生證券、中信建投五家中介機構的終止審核項目數量居前。

　　主動撤單

　　注冊制下IPO申請撤單增多引發市場關注。資深投行人士王驥躍向中國證券報記者表示，“不少發行人搶著申報，申報材料質量有所下降。”

　　統計顯示，企業主動撤單是終止審核的主要原因。科創板有92家企業終止IPO申請進程，其中83家企業為在受理問詢過程中主動撤回材料。禾賽科技、云知聲等21家企業在IPO申請受理后第一輪問詢答復前就匆忙“退場”，54家企業在經歷一輪、二輪、三輪問詢回復后選擇撤單，鴻銘股份等6家企業經歷了四輪問詢回復后主動撤單，艾索信息更是在回復五輪問詢后選擇撤回。有的企業甚至在上會前一兩天撤回；尚沃醫療則在上市委審議通過后主動撤回材料，漢弘集團則在上市委暫緩審議后主動撤回材料。

　　上交所網站顯示，尚沃醫療的科創板IPO申請于2020年4月24日獲上交所受理，5月21日被問詢，同年9月29日尚沃醫療成功過會。今年1月27日，因在IPO申請過程中存在的信息披露不規范情形，上交所對尚沃醫療及其保薦代表人予以監管警示；3月3日，尚沃醫療撤回科創板IPO申請，上交所決定終止審核。

　　經查明，尚沃醫療存在信息披露不規范情形。2020年11月3日，尚沃醫療通過保薦人提交更新了招股說明書（注冊稿），2020年1-9月，公司實現營業收入4463.10萬元，同比下降23.19%；實現扣非后凈利潤1512.05萬元，同比下降36.99%。更新后的招股說明書所披露的經營業績與此前披露的預計數存在較大差異，同比變動趨勢亦由預計增長變為下降，且下降幅度較大。同時，尚沃醫療未對上述重大差異情況進行合理說明。

　　2021年1月29日，證監會下發《首發企業現場檢查規定》，對現場檢查適用范圍、檢查對象、檢查程序、監督管理措施等內容進行了規定，自公布之日起實施。該批抽查的是2021年1月30日前受理的科創板和創業板企業，共計407家。其中，20家企業被抽中。值得注意的是，16家企業在被抽中后集中撤回申請材料，柔宇科技、藍科環保等企業均在其中。

　　證監會相關負責人在接受媒體采訪時表示，注冊制實施過程中，有發行人和保薦機構抱有“帶病闖關”的僥幸心理。對申報企業實施現場檢查，是進一步加強首發企業信息披露監管的重要手段而不是變相收緊IPO節奏，為了更好地支持真正優質企業上市。

　　監管趨嚴

　　王驥躍表示，有的中介機構工作不到位，一些申報材料甚至是半成品。“在嚴格把關的情況下，券商選擇主動撤回材料。”

　　“不少發行人申報準備工作不充分，特別是一些企業信息披露瑕疵較多。面對監管趨嚴，比如擴大范圍的現場審查覺得壓力大、風險高。另外，今年3月1日生效的刑法修正案加大對欺詐發行的處罰力度，使得發行人和中介機構重新審視自身是否達到IPO標準，是否經得起審核。”德勤中國A股市場主管合伙人吳曉輝對中國證券報記者表示。

　　從已回復問詢并終止審核的企業信息披露情況看，股權代持、核心技術、財務瑕疵、關聯交易等方面存在共性問題。康鵬科技被科創板上市委否決，主要因為頻發的安全事故和環保違法事項，暴露出公司長期存在內控缺陷，未來持續經營能力存疑。公司最終歷經四輪問詢折戟。

　　吳曉輝表示，從對中小投資者負責任的角度出發，上市前的審核很關鍵。企業及地方都應該端正對上市的心態。“有的發行人為了上市而上市，有的地方以上市企業數量作為年度發展指標。其實企業上市不是目的，也不應該作為指標，企業上市應該是發展過程中水到渠成的事情。”吳曉輝說。