開市短短1個月，北京證券交易所各項制度逐漸落地實現，上市公司一派新氣象，正積極擁抱新市場、新制度，對未來的規劃更清晰，對公司在資本市場上的表現更有信心，市場健康生態的基礎進一步夯實。

　　各路機構紛紛來訪調研，調研機構數量和次數不斷刷新紀錄,再融資落地實施,股權激勵等機制成果初顯，大股東信心倍增，越來越多股東增持或自愿限售。

　　諾思蘭德12月13日因一則研報股價觸及30%漲停，半個多月前吉林碳谷也因一則研報股價接近漲停。據統計，北交所開市1個月來，各大券商研究所紛紛加緊對北交所個股的覆蓋，82只北交所股票中，已有75只獲得至少1家券商研究所覆蓋并出具投資評級，覆蓋率達91%。

　　北交所開市首月，上市公司新氣象不斷：各路機構紛紛來訪調研，調研機構數量和次數不斷刷新紀錄；再融資落地實施；股權激勵等機制成果初顯，大股東信心倍增，越來越多股東增持或自愿限售，為市場健康生態的形成進一步夯實基礎。

　　機構頻登門

　　北交所11月15日開市以來，已有29家上市公司先后接受數十家機構投資者調研。接受機構調研數量排在前幾位的是同惠電子、科達自控、錦好醫療、晶賽科技，分別高達47家、37家、36家、28家。

　　同惠電子為目前接受機構調研數最多的北交所上市公司。公司11月29日迎來30家機構“登門”，包括申萬宏源、國泰君安、東莞證券、東吳證券等8家券商，嘉實基金、平安基金、天弘基金、銀河基金等9家基金公司，還有中銀理財、華寶信托、太平資產、新華資產及多家創投公司。在此前的11月17日，公司接待了17家機構的調研，包括匯添富基金、上投摩根基金管理有限公司、新華基金等。

　　熱門公司還有科達自控。科達自控12月13日晚公告稱，公司于12月9日接待了37家機構的調研，創下北交所上市公司單日接待機構調研數量最高紀錄。

　　再融資開啟

　　12月以來，北交所上市公司諾思蘭德、同享科技先后發布向特定對象發行股票募集說明書，成為北交所開市以來率先發布再融資計劃的上市公司。

　　12月4日，諾思蘭德擬以競價方式向特定對象發行股份不超過3200萬股（占目前總股本的12.44%），募集資金金額不超過3億元，募集資金用途包括投入醫藥研發8217萬元、生物新藥產業化項目1.89億元、補充流動資金2854萬元。

　　12月8日，同享科技發布再融資方案，擬以競價方式向特定對象發行股份不超過600萬股，募集資金總額不超過1.05億元，主要用于建設一條年產涂錫銅帶（絲）15000噸的生產線。

　　這兩份再融資方案具有里程碑意義。北交所構建的再融資制度設計，平移了新三板的特色制度，對符合“再融資辦法”相關條件的自辦發行，簡化申請材料和申報安排；對于符合條件的授權發行，設置了快速、便捷的簡易審核要求，以支持創新型中小企業融資發展。

　　安信證券新三板研究負責人諸海濱透露，20%的北交所上市公司有進行再融資計劃的想法。相信在未來有更多北交所上市公司通過再融資機制，獲得資本市場的助力，尤其是處于光伏、半導體、新能源等高景氣度行業的公司。

　　股權激勵顯效

　　11月22日，北交所上市公司萬通液壓發布《2021年限制性股票激勵計劃（草案）》，這距離11月15日北交所開市僅5個交易日。1個月來，已有兩家公司發布了股權激勵預案。

　　萬通液壓公告稱，擬授予12名核心員工135萬股股票，授予價格為每股5.43元。萬通液壓表示，此舉旨在留住核心員工，并激發其主人翁意識，增強公司競爭力，促進公司持續穩步發展，同時實現員工個人價值的提升及股東利益最大化。隨后，星辰科技也公布了股權激勵計劃。

　　榮正咨詢高級合伙人、副總經理桂陽認為，萬通液壓此次股權激勵是在新三板掛牌階段第一期限制性股票激勵計劃的延續。這種連貫的股權激勵制度安排，體現了新三板基礎層、創新層到北交所的層層遞進關系。

　　定價方面，北交所明確了市場參考價的依據為“股權激勵計劃草案公布前1個交易日、20個交易日、60個交易日或120個交易日股票交易均價孰高者”，可以說將新三板模糊的定價制度進行了明確。此外，允許在充分披露并履行相應程序的前提下，合理設置低于股票市價的期權行權價格，以增強激勵功效。

　　激勵對象選擇方面，在充分說明必要性、合理性，經過核心技術人員或核心業務人員的程序性認定的前提下，允許對于股東與高級管理人員、高級技術人員身份重合的群體進行激勵。

　　激勵總量方面，北交所實施股權激勵的規模上限與新三板相同，為累計不超過公司總股本的30%。

　　股東自愿限售及增持

　　永順生物是首例股東自愿限售的北交所上市公司。11月16日，永順生物發布公告，股東廣東省現代農業集團有限公司自愿限售數量共計1.07億股，占公司總股本39.0638%，自愿限售期為自公司上市之日起12個月。11月17日晚，佳先股份發布了關于股東所持公司股票自愿限售的公告，7名董監高基于對公司生產經營和業務發展的信心，自愿限售所持公司股份，共計38.64萬股，占公司總股本的0.45%，限售期限為6個月。

　　除了自愿限售，還有公司股東增持，顯示對于公司及北交所發展的信心。

　　11月17日，富士達披露股東及高管增持計劃。公司副董事長、股東郭建雄擬以自有資金，在未來6個月內以不超過25元/股，增持不低于2萬股且不超過8萬股，計劃增持金額為不超過200萬元。此外，目前并沒有持股的公司高管付景超，也擬以自有資金，在未來6個月內，以不超過25元/股的價格，增持不低于1萬股且不超過5萬股，計劃增持金額為不超過125萬元。兩人作出增持決定，均是基于對公司未來發展前景的信心，以及對公司投資價值的認同。

　　開市短短1個月，北交所的各項制度已逐漸落地實現，上市公司正積極擁抱新市場、新制度，對未來的規劃更為清晰，對公司在資本市場上的表現更有信心。