路演現場

　　3月26日，無錫鼎邦換熱設備股份有限公司（簡稱“無錫鼎邦”）向不特定合格投資者公開發行股票并在北交所上市網上路演在中國證券報·中證網舉行。

　　“換熱設備是一個近千億元規模的大市場，其中石油化工是最大的應用領域。”無錫鼎邦總經理王凱告訴中國證券報記者，秉承著“精工出細活”的理念，公司充分發揮工匠精神，不斷提升產品質量和工藝技術水平，獲得中國石化、中國石油、中國海油等大型企業集團的廣泛認可。

　　廣泛應用于石化領域

　　換熱設備在石油化工領域應用廣泛。據統計，在現代化學工業中，換熱設備的投資約占設備總投資的30%；在煉油廠中，換熱設備占全部工藝設備的40%左右。

　　根據招股書，無錫鼎邦專注于從事換熱設備的研發、設計、制造和銷售，根據客戶需求提供定制化產品與服務，廣泛應用于石油化工領域。“我們的換熱設備產品包括換熱器和空冷器，主要應用于原油制備成品油以及基礎化工原料制備的裝置中，可以將原料進行加熱、或將反應后的介質進行冷卻，使其滿足后續工藝所需的溫度。”王凱介紹。

　　當前，“降油增化”發展趨勢推動石油化工行業裝置大型化、一體化發展。煉化一體化項目將煉油與生產化學品兩個部門相結合，不僅能夠擁有多樣化產品，同時可以實現能源的階梯式循環利用，節約能源。這對換熱設備的節能增效水平與換熱效率提出了新的要求。

　　“公司自成立以來，始終將創新作為發展驅動力，不斷打磨產品制造工藝，積累了豐富的應用技術，可以為客戶提供專業化的設計方案和多樣化的定制服務，以提升競爭優勢。”王凱告訴記者，公司掌握了油漿蒸汽發生器制造技術、全自動管頭焊接技術、管頭背面內孔焊接技術、空冷器雙絲自動埋弧焊技術等一系列自主研發的專業技術，可以保證產品在超高溫、劇毒等多種特殊工況中穩定運行。

　　以無錫鼎邦油漿蒸汽發生器產品為例，該設備作為催化裂化裝置的關鍵節能設備，既能適應400-500攝氏度的反應溫度，同時能夠將高溫油氣的熱量通過換熱管壁傳遞給水介質，在油氣進行冷卻的同時，將水轉變為蒸汽另做他用，提高能源利用效率。

　　市場競爭激烈

　　“目前，我國換熱設備市場企業數量眾多，市場競爭較為激烈。這要求我們除了重視產品性能和質量，還要不斷提升服務能力，滿足下游大型石油化工領域客戶對供應商的產品設計能力、品質穩定性、售后服務能力需求。”王凱說，近年來公司圍繞提高焊縫強度、增強產品密封性和換熱穩定性、提高換熱效率等關鍵核心技術指標，不斷提升產品市場競爭力。

　　焊接是影響換熱設備密封性的關鍵工藝，焊接部位的強度和抗應力能力直接影響產品的安全可靠性和使用壽命。無錫鼎邦通過研發管頭背面內孔焊接技術，消除了因管端焊接縫隙而產生的縫隙腐蝕，有效降低換熱設備因溫差應力而腐蝕開裂的概率，延長了產品使用壽命。

　　同時，無錫鼎邦不斷致力于提升設備的換熱效率，掌握了螺紋管換熱器、波紋管換熱器等多種表面形式的生產制造技術。

　　在產品創新方面，無錫鼎邦對產品結構進行創新升級，雙波膨脹節應用于設備，可滿足生產丙烯腈這一劇毒、易燃物質的工況需求；利用隔熱耐熱澆注料以及高溫陶瓷套管研制出的換熱器可以應用在硫磺回收裝置，降低管頭受高溫硫化物腐蝕的概率。

　　為強化研發支持，無錫鼎邦建立了一支經驗豐富的研發隊伍。截至2023年6月30日，公司共有49名技術研發人員，占員工總數的14.12%。2020年至2022年，公司研發投入金額分別為967.69萬元、1093.33萬元及1273.64萬元，占營業收入的比例分別為3.35%、3.53%和3.47%。

　　提升研發能力

　　無錫鼎邦此次在北交所公開發行股票，如全額行使超額配售選擇權，預計募集資金凈額為1.61億元，將全部投向年產6.5萬噸換熱器、空冷器，10萬套智能倉儲物流設備項目的一期建設和研發中心建設項目。

　　其中，一期項目是無錫鼎邦新建生產基地的關鍵環節，建成后計劃新增年產2.1萬噸換熱器、空冷器產能，較公司現有產能有較大提升，有利于公司擴大業務規模，提高盈利能力。

　　“石油化工換熱設備生產對場地面積大小的要求較高。”王凱說，目前無錫鼎邦生產場地使用已接近飽和，無法滿足產能進一步擴張的需求，產能瓶頸逐步顯現。一期項目建設可以有效提升公司的生產能力和訂單承接能力，為公司未來持續發展創造有利條件。

　　研發中心建設項目則針對智能換熱器、易清潔型管殼式換熱器、新型管殼式換熱器等新產品及泄漏檢測系統進行研發，助力公司開展產品創新。

　　據介紹，該項目將致力于開展智能化換熱器的設計及制造，結合傳感和物聯網技術，使換熱器具備實時監控并反饋出入口壓力、溫度、流量等關鍵參數的能力。在實時數據平臺監控及分析的基礎上，判斷換熱器的傳熱效率、預測設備剩余使用壽命，并給出檢維修策略和智能調控方法，從而為下游客戶提供智能化、平臺化的換熱系統整體解決方案。

　　“數”讀無錫鼎邦

　　無錫鼎邦生產車間 公司供圖

　　基本情況

　　無錫鼎邦專注于換熱設備的研發、設計、制造和銷售，為客戶提供穩定、節能的專業化換熱解決方案。公司的換熱設備產品包括換熱器和空冷器，主要應用于原油制備成品油以及基礎化工原料制備的裝置中。

　　經過多年發展，公司具有豐富的換熱設備設計和制造經驗，憑借優秀的產品設計能力和質量控制能力，公司獲得中國石化、中國石油、中國海油、中化集團、延長石油集團等大型石油化工企業的廣泛認可，并建立了穩定的合作關系，具有豐富的客戶資源。

　　本次發行情況

　　無錫鼎邦本次擬向不特定合格投資者公開發行股票2500萬股（不含超額配售選擇權）。采用超額配售選擇權發行的股票數量不超過本次公開發行股票數量的15%，即不超過375萬股（含本數）。包含采用超額配售選擇權發行的股票數量在內，公司本次擬發行股票數量不超過2875萬股（含本數）。

　　主營業務構成

　　2020年度至2022年度，無錫鼎邦主營業務收入分別為2.88億元、3.09億元、3.66億元。從產品分類看，換熱器在主營業務收入中占比最高，分別為54.54%、64%、59.51%。

　　財務指標分析

　　2020年度至2022年度，無錫鼎邦營業收入由2.88億元增長至3.67億元，年均復合增長率12.88%，呈現良好的增長態勢，具有較高的成長性；毛利率分別為18.06%、18.95%、22.23%。

　　募集資金主要用途

　　無錫鼎邦此次募集資金將投向年產6.5萬噸換熱器、空冷器，10萬套智能倉儲物流設備項目（包含一期項目及研發中心建設兩個子項目）。項目的順利實施有利于公司擴大業務規模，提高盈利能力，為公司帶來穩定的收入、利潤及現金流；同時，公司對換熱設備全生產環節、全壽命周期進行研究開發和工藝提升，增強核心競爭力。

　　研發與技術情況

　　無錫鼎邦重視技術創新工作，經過多年積累，公司掌握了一系列自主研發的專業技術。在堅持技術創新和產品創新的同時，無錫鼎邦積極擴展新的應用場景，目前正在研發應用于多晶硅制備、生物油制氫等領域的產品。公司是高新技術企業、江蘇省專精特新中小企業和創新型中小企業。