趨勢來了，誰也擋不住。無論是之前的瘋牛還是如今的大幅調整，普通投資者對于A股的上漲和下跌都沒有太多的抵抗力。

　　市場人士認為，從去年5月算起，一年內A股股指早已經出現翻倍，因此目前的回調也并不為過。

　　高毅資本董事總經理孫慶瑞認為：“目前我只能說，我還沒有看到這輪牛市結束的跡象�！彼�在2007年至2013年管理“中銀中國精選”基金的6年期間，超越滬深300指數約101個百分點，且每一年的業績都能夠穩居同業前1/4。

　　孫慶瑞透露了多年來穿越牛熊、持續盈利的秘訣：“自上而下”的思考方法。作為一個典型的價值投資者，時刻保持對市場的敬畏，從不因為某些主題而去投一個基本面很差的公司，也很少在大的趨勢沒有變化的時候去賭反彈。

　　其實，A股巨震依然會帶來許多不確定風險，股市的下跌勢必將拖累房地產市場的表現，并最終影響到經濟增長。而對于全球投資而言，股市過于激烈的波動將引發對于中國改革和經濟轉型的擔憂。

　　海外機構認為，中國一直在致力于推進人民幣國際化和中國金融市場國際化并試圖吸引更多的外資投資，國內股票市場大起大落顯然不會是一個好的狀況。

　　瑞銀經濟顧問George Magnus認為，如今正是中國吸引外資的重要時刻。如果股市波動進一步增加，不確定性加大的話，外資投資的意愿顯然會降低。

　　談到如何判斷牛市是否結束時，孫慶瑞認為要關注兩點：“第一點是看未來流動性從寬松到緊縮的過程什么時候出現。第二個點是看總市值跟一些經濟指標的比值，是不是已經高到不可容忍的地步�！�

　　也有市場人士認為，這輪牛市結束有兩種可能，一種是是貨幣再次收緊，另一種的經濟硬著陸，但這兩種目前看概率都不高。

　　【宏觀】

　　1、外交部：亞投行協定簽署儀式將于6月29日在北京舉行。

　　2、第七輪中美戰略與經濟對話達成120多項成果，同意加強在反恐、防擴散、執法和反腐敗、航天、科技、海關、衛生、農業、林業、交通、地方等廣泛領域的交流合作。

　　3、發改委：正在研究“十三五”生態文明建設、節能減排、循環經濟、環境保護等方面的重要目標、重大政策、重大工程、重大項目，并編制有關專項規劃。

　　4、審計署：抽查2012年至2014年18省彩票資金共658.15億元，查出虛報套取、擠占挪用、違規采購、違規構建樓堂館所和發放津貼補助等違規金額169.32億元，即超1/4被審計資金存在問題。

　　5、國土部：今年中國將開展578個城市節約集約用地初始評價，同時將加快處置企業閑置用地的行為。

　　【金融】

　　1、央行公開市場將進行350億元7天期逆回購操作，此前連續19次暫停操作，此為時隔兩個月重啟逆回購操作。

　　2、銀監會：5月份，銀行業金融機構總資產180.37萬億元，同比增長13%；總負債167.07萬億元，同比增長12.5%。

　　【市場】

　　1、國泰君安：為了有效防范和化解融資融券業務風險，根據證券市場情況和風險管理要求，決定對信用賬戶持倉集中度進行控制，自2015年7月1日起生效。

　　2、中小企業股份轉讓系統將對新三板借殼進行規范。在規范通知中，明確了存續期不滿兩年的公司不能通過借殼方式登陸新三板。

　　【產經】

　　1、發改委：1-5月，全國鐵路完成貨運量14.3億噸，同比降9.8%，完成貨物周轉量10151億噸公里，同比降10.9%；5月份全國鐵路完成貨運量2.9億噸，同比降11%，完成貨物周轉量2001億噸公里，同比降12.7%。

　　2、今年以來，發改委批復的鐵路、城市軌道交通、機場建設等大型基建項目預計投資規模已超8000億元。同時還批復了來自29個省市的1043個PPP項目，總投資規模達1.97萬億元。

　　3、中央財政將加大對新疆紡織服裝產業發展的投入力度，主要用于支持重點紡織服裝工業園區、產業集中區基礎設施建設等。

　　4、工信部：4家民營企業已首批獲得寬帶接入網業務試點批文，分別為達通網絡、蘇寧云商、長城寬帶、網宿科技。

　　【公司】

　　1、城投控股：換股吸并陽晨B環保資產并獨立上市。

　　2、千足珍珠：重組擬15億并購三家民營醫院。

　　3、佳士科技：董事長徐愛平、總經理潘磊提議：向全體股東每10股轉增12股，不送股，不派發現金股利。

　　4、漢麻產業：公司將1-6月凈利潤上調為同比增長14倍至14.5倍，上年同期為714.17萬元。

　　5、振芯科技：公司預計1-6月凈利潤為3950萬元至4280萬元，同比增長251%至280%。

　　6、愛爾眼科：公司預計1-6月凈利潤約1.95億元至2.09億元，同比增長35%至45%。

　　7、華友鈷業：擬定增逾22億收購海外礦產資源。

　　8、國�？萍迹簲M定增募資5億元補血。

　　9、南都電源：擬逾3億收購鉛資源回收資產

　　10、上海家化：牽手片仔癀進軍口腔護理。

　　11、天瑞儀器：擬參設并購基金，布局移動醫療。

　　12、吉視傳媒：參設文化投資基金，入股多家農商行。

　　13、金運激光：牽手海外公司拓展3D打印業務。

　　【觀點】

　　1、民生證券：當下中國實體經濟增長乏力，信貸需求微弱，銀行惜貸，資金面呈現衰退性寬松，央行存在下調超額準備金利率的可能性。招商證券：中國央行可能下半年降準一至兩次，同時結合定向寬松。

　　2、趙慶明：目前貨幣政策正處于觀望期，是否繼續出手、如何出手，還需要視實體經濟的情況而定。可能近期不會有大動作，本月已無降息、降準可能，央行可能會繼續觀察前期政策措施的效果。

　　3、安信證券高善文：今年以來，A股市場的推動越來越多地從基本面的驅動轉向了資金的驅動，轉向了博弈與籌碼的爭奪。資金供應的松緊，籌碼供應的多少，以及對于未來合理的想象，三者共同構成了驅動力量，在今年年底一段時間里面，這種格局不會出現根本性的變化。

　　4、安信證券徐彪：對今年下半年整個A股點位的判斷上，很有可能會創A股市場全歷史新高。這個過程是建立在對住戶部門信任的基礎之上，是建立在相信這是一輪群眾運動式的類似2007年的這樣一輪大牛市的基礎之上。

　　【亞洲】

　　1、韓國擬推出規模超過15萬億韓元（135億美元）的經濟刺激計劃，以緩和中東呼吸綜合征（MERS）與旱情對經濟的影響。

　　2、日本5月全國CPI同比0.5%，預期0.4%，前值0.6%。

　　【美洲】

　　1、美國上周初請失業金人數27.1萬，連續第16周低于30萬。

　　2、美國5月個人消費支出（PCE）環比增長0.9%，增幅創近6年來最高。

　　3、美國6月服務業PMI和綜合PMI初值均降至1月以來低點。

　　4、美國財政部拍賣290億美元七年期國債，得標利率2.153%，創2014年9月份以來新高，投標倍數2.38，創3月份以來新低。

　　【歐洲】

　　1、歐盟官員：周五不會舉行歐元區領導人峰會，周六將是必須簽署協議的最后一日。

　　2、歐央行管委克諾特：在沒有造成金融市場泡沫風險的情況下，央行貨幣政策寬松已經達到極限。

　　3、德國7月GFK消費者信心指數降至10.1，出現去年10月來首次下滑，受累于希臘違約和退歐威脅。

　　【指數】

　　1、道指下跌75.71點，報17890.36點，跌幅0.42%；標普500指數下跌6.27點，報2102.31點，跌幅0.3%；納指下跌10.22點，報5112.19點，跌幅0.2%。

　　2、上證綜指收報4527.78點，跌幅3.46%，成交額8654億。深成指收報15692.44點，跌幅3.8%，成交額6846億。創業板收跌5.23%，報3206.38點。

　　3、香港恒生指數收盤下跌0.95%，報27145.75點。日經225指數收盤跌0.46%，至20771.4點。

　　4、美國COMEX 8月黃金期貨收盤下跌1.1美元，跌幅0.09%，報1171.8美元/盎司，連續第五個交易日收跌。

　　5、紐約商業交易所8月原油期貨下跌57美分或0.95%，收于59.7美元/桶。布倫特8月原油期貨下跌0.29美元，跌幅0.46%，報63.2美元/桶。

　　6、美元兌人民幣收報6.2094元，較前一交易日漲23個基點。