中央結算公司主辦的2020債市發展論壇昨日舉行，與會嘉賓對2020年債券市場改革發展方向各抒己見。

　　去年以來，受國內外多種因素影響，債券市場面臨一些新挑戰，但在各部門共同努力下，債券市場保持了總體平穩的發展態勢，為打贏防范化解重大金融風險攻堅戰奠定了良好基礎。

　　國家發展改革委財政金融和信用建設司司長陳洪宛介紹說，截至目前，企業債券的累計違約81.4億元，僅占存量4.6萬億元的0.17%，位于公司信用類債券最低水平；違約處置率為63.9%，處于公司信用類債券最高水平。

　　對于防范化解債市風險，陳洪宛提出四點建議：一是堅持企業債券募集資金必須和建設項目掛鉤；二是充分發揮發改系統的系統合力，加強與地方政府之間的溝通協調；三是建立早識別、早預警、早發現、早處置的風險防范體系；四是加強與人民銀行、證監會的溝通協調，加強信息披露、加強統一執法。

　　今年地方政府債券發行工作已于年初陸續啟動。財政部國庫支付中心副主任許京花介紹說，截至1月14日，已有12個省（區、市）發行地方政府債券共3368億元。財政部將進一步規范地方政府舉債融資行為，加大一般債券續發行和專項債券集合發行力度，改善地方政府債券二級市場流動性。

　　許京花同時表示，要繼續優化國債品種期限結構，推進銀行間市場記賬式國債預發行，完善儲蓄國債定價機制等市場化改革。加快政府債券市場對外開放進程，推動國債收益率曲線利率基準作用進一步發揮。

　　中國人民銀行金融市場司副司長馬賤陽表示，債券市場應建立健全激勵約束機制，但目前存在部分激勵約束不對稱的情況：一是不同信用等級發行人的激勵約束不對稱。對于信用等級較低的民營企業，市場約束往往大于激勵。二是事前激勵和事中事后約束不對稱。三是市場中介機構激勵約束不對稱。四是行政監管和自律管理約束不對稱。對企業發債激勵較多，監管不足。

　　馬賤陽提出了四點建議：一是加快推動高收益債券市場建設，為低等級信用企業提供融資支持；二是積極發展信用增進公司，為企業發展提供增信支持；三是壓實中介機構責任，強化約束機制；四是強化法律制度建設，加強行政監管約束。

　　證監會公司債券監管部四處處長倪改琴表示，交易所債券市場將堅持“四個敬畏”，緊緊圍繞“打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”的總目標，以證券法修訂為契機，進一步完善制度規則和基礎設施，優化功能結構、提高監管效能，防范市場風險，推進對外開放，夯實高質量發展基礎。