國家統計局12月27日公布數據顯示，1月至11月，全國規模以上工業企業利潤總額同比增長2.4%，增速比1月至10月提高1.7個百分點。專家認為，工業企業累計利潤增速繼10月實現由負轉正后穩步回升。工業企業利潤保持較快增長，顯示工業企業盈利狀況持續改善。11月產成品存貨有所增加，可能與企業主動加快生產、積極備貨有關。

　　盈利改善趨勢延續

　　國家統計局工業司高級統計師朱虹表示，工業企業累計利潤增速繼10月實現由負轉正后穩步回升�？傮w看，工業利潤增長呈現以下特點：一是生產銷售保持較快增長；二是裝備和高技術制造業利潤增長加快；三是部分傳統行業盈利狀況有所改善；四是單位成本首現下降，盈利水平持續上升；五是企業虧損面縮小，虧損額大幅下降。

　　朱虹介紹，11月規模以上工業企業利潤同比增長15.5%，增速比10月有所回落，但仍保持兩位數較快增長。回落主要是由于10月同期基數較低，11月低基數效應減弱。

　　中信證券首席經濟學家諸建芳表示，制造業盈利增速進一步加快，尤其是裝備制造業和高技術制造業利潤增長加快。營業收入累計增速年內首次轉正，單位成本首現下降，共同帶動了營業收入利潤率明顯改善。

　　廣發證券首席經濟學家郭磊認為，展望未來，企業盈利改善趨勢將延續。2021年上半年，預計在疫苗落地影響下，服務業將顯著修復，海外經濟可能進入供需兩旺階段，中國制造業補庫存和資本開支過程也會形成�？傮w來看，基數效應下的企業盈利增速頂部將出現在2021年3月。

　　產成品存貨增加

　　“值得注意的是，企業應收賬款和產成品存貨仍在增加。”朱虹稱，11月末，規模以上工業企業應收賬款同比增長16.5%，增速較10月末提高0.6個百分點，自5月以來持續兩位數增長并波動上行；產成品存貨同比增長7.3%，增速比10月末提高0.4個百分點。

　　諸建芳認為，11月產成品存貨有所增加，但周轉天數環比減少，或與部分企業主動加快生產、積極備貨有關。

　　郭磊表示，產成品庫存同比增速較10月回升0.4個百分點，但低于9月。實際上，自6月起這一數據一直在變化，很難按傳統標準判斷當前屬于補庫存還是去庫存階段。分行業看，受上游影響較大的制造業行業如化學原料及化學制品一直在去庫存；制造業較為分化，通用設備、汽車等行業庫存一直在上升，但另外一些行業受需求脈沖式分布的影響庫存時升時降，如計算機電子、電氣機械；有些行業需求短期過于集中，導致供給跟進，庫存先升后降，如紡織業。