上周，市場上演風格切換。高位股集體調整，低位股補漲，尤其是北證50指數出現連續回調。業內人士認為，這種市況意味著小盤股占優的風格難以持續，市場正在尋找新主線。

　　值得關注的是，A股ETF的資金凈流出趨勢還在延續。除“人氣王”中證A500ETF獲資金加倉外，中證1000、中證500、滬深300等寬基指數ETF資金凈流出的跡象較為明顯。

　　資金加倉中證A500ETF

　　上周市場風格轉向，一改此前科技成長板塊占優的局面，低位股補漲，高位股普遍出現調整。具體來看，富國基金、華泰柏瑞基金、易方達基金、嘉實基金旗下四只中證稀土產業ETF漲幅均超過10%。鋼鐵、房地產、建筑材料、糧食產品等ETF也普遍上漲。前一周漲幅居前的光伏、新能源、科創板相關ETF表現不盡如人意，多只回調幅度超過6%。

　　資金流向方面，上周ETF延續了資金凈流出態勢。盡管中證A500ETF還在源源不斷地吸引資金入場，但其它寬基指數ETF卻遭遇不同程度的資金凈流出，尤其是中證1000、中證500、滬深300相關ETF。整體來看，A股ETF當周資金凈流出182.72億元。

　　Wind數據顯示，跟蹤中證1000指數的ETF資金凈流出最多，合計凈流出139.23億元，南方中證1000ETF凈流出64.62億元，華夏中證1000ETF凈流出40.12億元；其次是中證500相關ETF，合計凈流出75.32億元，南方中證500ETF凈流出60.91億元。前期被機構大量增持的滬深300ETF近期也出現資金凈流出，合計凈流出75.1億元，易方達滬深300ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、嘉實滬深300ETF分別凈流出40.97億元、34.75億元、16.75億元。

　　上周，大量資金撤離芯片、券商相關ETF，兩類ETF分別凈流出46.91億元、37.04億元，此前被爆買的嘉實上證科創板芯片ETF上周凈流出22.25億元。

　　不過，中證A500ETF依舊是上周的人氣品種，十只已上市的中證A500ETF合計獲資金凈流入243億元。其中，國泰中證A500ETF資金凈流入58.65億元，規模達到168.92億元；富國中證A500ETF凈流入33.33億元，規模達到68.34億元。景順中證A500ETF、摩根中證A500ETF均獲凈流入20億元以上，規模分別達到70.89億元、63.91億元。值得關注的是，自從10月15日集體上市以來，中證A500ETF快速吸引了大量資金，首批中證A500ETF的最新規模已超過668.56億元。

　　外部不確定因素增加

　　對于近期市場走勢，工銀瑞信基金表示，上周五權重股拉升護盤，題材股集體調整，高位股調整幅度較大。稀土、有色概念領漲兩市，白酒等大消費主題板塊也出現反彈。隨著美國大選臨近，外部不確定因素有所增加。此外北證50指數在前期連續創出歷史新高后出現明顯調整，或成為近期市場主線切換的信號。

　　國泰基金表示，本周要重點關注可能影響市場走勢的海外因素。如11月6日至7日，美聯儲將召開新一輪議息會議。近期美國公布的通脹、就業等數據起伏不定，為未來降息節奏增加了不小變數，甚至有市場人士開始討論美聯儲何時會“暫停降息”，目前來看，美聯儲此次降息25基點仍是大概率事件。