今年以來，公募基金發行依然火熱。目前，新發規模已經突破2萬億元，其中權益類基金撐起了大半個江山，明星基金經理更是憑借自身的“金字招牌”大力吸金。不過，在基金發行這列火車全速前進的同時，熱門賽道擁擠、同質化現象嚴重等問題亟待解決。

　　權益類基金占比近八成

　　Wind數據顯示，截至8月18日，今年以來公募基金發行規模達到20031.74億元，突破2萬億元關口，新發基金數量達1117只。盡管與去年3.1萬億元的歷史最高年度發行量相比仍有一定的距離，但總體來看今年又將成為基金發行大年。

　　其中，股票型、混合型基金今年以來發行金額已達1.6萬億元，占所有新發基金總量的近八成。隨著市場賺錢效應的回升，6月以來權益類基金發行較4、5月時有所升溫。

　　百嘉基金董事王群航認為，去年以來，股市走勢總體良好，結構性行情突出，為公募基金展現專業化資產管理能力、獲取良好收益，提供了很好的市場環境，因此市場形成了一個良性循環。

　　在居民資產尋求投資出口的背景下，基金公司的布局熱情持續高漲。數據顯示，當前有278只基金（不同份額分開計算）正在發行，從已公開招募說明書的產品來看，8月20日至9月16日，將有108只產品待發，且有93只為混合型、普通股票型及被動指數型基金，基金公司發行權益類基金的動力十足。

　　明星基金經理吸金忙

　　從今年的發行大戶來看，具有明星光環效應的基金公司一馬當先。比如廣發基金今年以來新成立基金的募資額度達1500億元，華夏基金、富國基金、博時基金今年以來新成立基金的募資金額也分別超過900億元、800億元、700億元。

　　不僅是明星公司，今年以來由明星基金經理掌舵的新產品發售也是鋪天蓋地。景順長城基金楊銳文、匯添富基金楊瑨、廣發基金鄭澄然、匯豐晉信基金陸彬等明星基金經理今年都發行了新產品。8月23日，2019年最牛基金經理劉格菘，以及南方基金明星經理茅煒也要啟動新基發行。

　　數據顯示，明星基金經理的新產品受到了投資者的廣泛認可。侯昊管理的招商中證消費龍頭指數增強、楊瑨管理的匯添富數字未來混合等產品的認購戶數均超過了100萬人，今年以來認購戶數超過30萬人的產品也達到了40只，明星基金經理的號召力愈發顯著。

　　明星基金經理的新產品不愁賣。今年以來成立的基金中，有155只產品一天之內便售罄，有601只基金提前結束募集。上述產品中有不少是明星基金經理的新產品。比如8月18日提前結束募集的中庚價值先鋒股票，發行首日便售罄。

　　格上旗下金樟投資研究員岳坤中認為，明星基金經理新產品發行較好主要有兩個原因。第一，在“選基金就是選基金經理”理念下，明星基金經理自然獲得投資者的更多關注，而且明星基金經理背靠公募基金強大投研能力。第二，對于非專業投資者而言，在基金數量眾多而自身又沒有很強的基金選擇能力時，明星基金經理的產品無疑是更加簡單的選擇。

　　沒有明星基金經理和頭部公司光環加持的基金產品，在發行上就不那么容易了。今年以來已有不少基金宣告募集失敗，比如中金豐盈混合、財通豐頤12個月定開混合等，且有205只基金延遲募集。在業內人士看來，頭部公司往往擁有更多業績優異的明星基金經理，很容易形成強者恒強的局面，這自然會壓縮中小基金公司的生存空間。

　　基煜研究認為，明星基金經理產品熱銷勢頭將常態化，但對于投資者來說，選擇基金時還是需要保持清醒的頭腦。優秀的基金管理人只是判斷基金產品好壞的一個方面，具體擇基時，還需考慮自身的風險承受能力、基金公司投研水平等因素，并規避規模過大的產品。

　　熱門賽道發行擁擠

　　在權益類基金大擴容的同時，基金公司在熱門賽道上的布局卻略顯擁擠。以被動指數型基金為例，目前市場上已存在34只名稱中含有新能源字樣的基金、41只名稱中含有醫藥字樣的基金、36只名稱中含有消費字樣的基金。不僅如此，目前正在走審批流程的基金中，還有不少新能源、消費、醫藥、科技等熱門賽道的產品，同質化現象愈演愈烈。上海證券基金評價中心高級分析師趙威認為，這是因為賽道型產品特點較為鮮明，在結構性行情中更容易“出圈”。

　　基金業協會數據顯示，截至今年6月底，公募基金數量已經達到8320只，基金管理人共有151家，行業競爭激烈。有業內人士認為，未來在被動管理型基金發展上，基金公司只有聚焦更為細分的行業、特定的主題賽道，才能在競爭日益激烈的市場上占據相對的高地。而在主動管理型產品方面，基金公司還須靠業績說話，提升基金經理的投資決策水平、基金公司投研團隊實力是至關重要的。

　　有基金經理認為，同類產品扎堆發行是行業一直沒有很好解決的問題，這種競爭給投資者提供了更多的選擇機會，但也帶來了相當大的選擇困擾。

　　趙威提示投資者要堅持長期視角，謹慎參與賽道型產品投資。在他看來，今年如果經常看業績排名，會發現許多賽道型產品排在前列，非常擁擠。但要注意的是，短期來看總會有某一個細分賽道獨占鰲頭，這不是一個技術問題，而是一個概率問題。從長期來看，幾乎沒有一個細分賽道的業績可以一直排名居前，此起彼伏才是常態。