上周，上證指數(shù)震蕩回調(diào)，A股ETF逾六成下跌，總成交額為1479.28億元。整體來(lái)看，以區(qū)間成交均價(jià)估算，上周A股ETF資金凈流入約25.12億元。對(duì)于后市，基金人士認(rèn)為，漲價(jià)驅(qū)動(dòng)的周期品優(yōu)勢(shì)逐漸降低，關(guān)注光伏、新能源、電子、通信等高端制造行業(yè)。

　　A股ETF表現(xiàn)分化

　　上周，科技、傳媒類ETF表現(xiàn)亮眼，動(dòng)漫游戲、傳媒、5G漲幅居前。Wind數(shù)據(jù)顯示，華泰柏瑞中證動(dòng)漫游戲ETF上漲7.79%，國(guó)泰中證動(dòng)漫游戲ETF、廣發(fā)中證傳媒ETF、鵬華中證傳媒ETF上漲超過(guò)6%，中證500信息技術(shù)指數(shù)ETF、銀華中證影視主題ETF等上漲超過(guò)5%。鋼鐵、光伏、化工ETF集體下跌，國(guó)泰中證鋼鐵ETF下跌7.50%，華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF、華寶中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF等下跌超過(guò)5%。

　　從資金流向來(lái)看，寬基指數(shù)ETF受資金熱捧。Wind數(shù)據(jù)顯示，以區(qū)間成交均價(jià)估算，上周南方中證500ETF凈流入28.62億元，華泰柏瑞滬深300ETF凈流入13.85億元，華夏上證50ETF凈流入12.76億元，南方滬深300ETF、華夏滬深300ETF等凈流入超2億元。

　　窄基指數(shù)中，券商ETF受青睞，國(guó)泰中證全指證券公司ETF凈流入5.72億元，天弘中證全指證券公司ETF凈流入3.46億元，華寶中證全指證券公司ETF凈流入3.12億元。此外，華寶中證醫(yī)療ETF凈流入5.62億元，華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF、銀華中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)ETF、天弘中證銀行ETF凈流入超2億元。

　　資源品上漲或接近尾聲

　　對(duì)于市場(chǎng)下一階段的配置思路，建信基金認(rèn)為，從中期維度來(lái)看，需要關(guān)注三季報(bào)中盈利具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，而漲價(jià)驅(qū)動(dòng)的周期品相對(duì)優(yōu)勢(shì)可能走弱。自上而下來(lái)看，一方面可聚焦受益穩(wěn)增長(zhǎng)政策的方向；另一方面，配置低估值穩(wěn)健品種。具體到行業(yè)層面，有四條主線值得關(guān)注：一是受益穩(wěn)增長(zhǎng)主線的板塊，包括電力、電氣設(shè)備、建筑、計(jì)算機(jī)通信等；二是金融地產(chǎn)板塊的配置價(jià)值；三是大消費(fèi)板塊，包括食品飲料、醫(yī)藥的估值切換機(jī)會(huì)，以及出行服務(wù)鏈條底部反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)；四是新能源在明年的布局機(jī)會(huì)。

　　萬(wàn)家基金的基金經(jīng)理李文賓表示，隨著產(chǎn)業(yè)政策不斷調(diào)整，資源品價(jià)格快速上漲的局面可能已經(jīng)接近尾聲，但未來(lái)提高生產(chǎn)過(guò)程中綠色能源的比例已經(jīng)成為不可逆的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)光伏、儲(chǔ)能、新能源汽車(chē)等高端制造業(yè)的需求可能會(huì)迎來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間的黃金成長(zhǎng)期。四季度，將會(huì)繼續(xù)加大在制造業(yè)持倉(cāng)占比，除新能源汽車(chē)、軍工、新材料和半導(dǎo)體以外，還會(huì)在光伏、智能智造、電子等領(lǐng)域中尋找新的投資機(jī)會(huì)。