上周，A股持續(xù)震蕩上行，超過九成A股ETF上漲，總成交額為1952.62億元。以區(qū)間成交均價(jià)估算，上周A股ETF資金凈流出約46.22億元。基金人士表示，三季度A股盈利增速有望出現(xiàn)明顯改善，流動(dòng)性寬松也有望為A股震蕩上行提供動(dòng)力。

　　新能源車相關(guān)ETF受捧

　　上周，A股ETF集體上漲，其中，稀有金屬、新能源車相關(guān)ETF反彈幅度最大。Wind數(shù)據(jù)顯示，嘉實(shí)中證稀有金屬主題ETF上漲11.49%，廣發(fā)中證稀有金屬主題ETF上漲11.20%，工銀瑞信國證新能源車電池ETF上漲9.15%，景順長城國證新能源車電池ETF等漲幅超過8%。此外，國泰中證煤炭ETF上漲10.88%，匯添富中證能源ETF、廣發(fā)中證全指能源ETF等漲幅超過9%。

　　從資金流向來看，漲幅明顯的新能源車相關(guān)ETF，以及半導(dǎo)體、基建等行業(yè)ETF受到追捧。以區(qū)間成交均價(jià)估算，上周平安中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)ETF凈流入7.22億元，華夏中證新能源汽車ETF凈流入6.69億元，國聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體產(chǎn)品與設(shè)備ETF凈流入5.69億元，國泰CES半導(dǎo)體芯片行業(yè)ETF、銀華中證基建ETF等凈流入超過2億元。

　　寬基指數(shù)ETF則表現(xiàn)分化，易方達(dá)上證科創(chuàng)板50成份ETF凈流入14.66億元，華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF、中證500ETF凈流入超過7億元。但華泰柏瑞滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏上證50ETF、易方達(dá)MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF、華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、華夏滬深300ETF等多只寬基指數(shù)ETF凈流出明顯。

　　價(jià)值風(fēng)格有望回升

　　對(duì)于后市，民生加銀基金表示，隨著穩(wěn)增長政策進(jìn)一步落地，5月開始，新增社融增速有望震蕩走高，在基建和制造業(yè)的拉動(dòng)下經(jīng)濟(jì)有望逐步企穩(wěn)回升。加上去年下半年盈利基數(shù)明顯降低，A股盈利增速有望在三季度明顯改善，進(jìn)入上行周期。盡管美聯(lián)儲(chǔ)開啟縮表并持續(xù)加息，但隨著中國經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善，人民幣有望保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，吸引外資流入，基本面和流動(dòng)性的改善，有望為A股震蕩上行提供動(dòng)力。風(fēng)格方面，在美債收益率階段性下行、國內(nèi)流動(dòng)性充裕情況下，成長風(fēng)格有一波明顯反彈。此外，隨著美債收益率反彈，社融增速回升，價(jià)值風(fēng)格有望階段性回升，后續(xù)可關(guān)注成長、價(jià)值風(fēng)格的輪番表現(xiàn)。

　　具體行業(yè)方面，工銀瑞信基金表示，汽車行業(yè)市場(chǎng)逐級(jí)復(fù)蘇，基本面趨勢(shì)持續(xù)向好，隨著疫情緩解和復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進(jìn)，以及多項(xiàng)促進(jìn)汽車消費(fèi)政策的陸續(xù)出臺(tái)，汽車產(chǎn)業(yè)鏈條將呈現(xiàn)逐級(jí)恢復(fù)的態(tài)勢(shì)。