上周，A股走出獨立行情，震蕩上行。A股ETF超八成上漲，總成交額為2199.29億元。從資金流向來看，上周A股ETF資金流向明顯分化，持續買入半導體、新能源相關ETF的同時，賣出券商、光伏等行業ETF。基金人士表示，后市風險偏好有望進一步抬升，看好軍工、光伏等成長賽道，以及穩增長相關的賽道。

　　半導體及新能源相關ETF持續受追捧

　　上周，新能源相關ETF繼續大漲，畜牧養殖等行業ETF也集體上漲。Wind數據顯示，匯添富中證電池主題ETF上漲10.30%，國泰中證畜牧養殖ETF上漲7.20%，鵬華中證畜牧養殖ETF上漲7.00%，平安中證畜牧養殖ETF、招商中證電池主題ETF漲幅超過6%。

　　寬基指數ETF繼續呈大幅凈流出。以區間成交均價計算，華泰柏瑞滬深300ETF凈流出8.67億元，匯添富MSCI中國A50互聯互通ETF凈流出7.39億元，華夏滬深300ETF、華安創業板50ETF等凈流出超過6億元。不過，“雙創”相關ETF受資金追捧，華夏上證科創板50成份ETF凈流入9.16億元。華泰柏瑞上證科創板50成份ETF等也呈資金凈流入。

　　窄基指數ETF同樣表現分化。券商、光伏等行業ETF被賣出較多，上周，華寶中證全指證券公司ETF凈流出8.49億元，華泰柏瑞中證光伏產業ETF凈流出5.91億元，國泰中證全指證券公司ETF凈流出4.75億元，南方中證全指證券公司ETF凈流出超過2億元。

　　半導體、新能源相關ETF持續被資金大舉買入。上周，華夏國證半導體芯片ETF凈流入6.94億元，國聯安中證全指半導體產品與設備ETF凈流入5.20億元，華夏中證新能源汽車ETF、匯添富中證電池主題ETF凈流入超過3億元。

　　維持相對均衡配置

　　近期，市場持續回暖，國壽安保基金認為，在流動性寬松、穩增長政策預期以及市場賺錢效應提升的三重驅動下，權益市場迎來風險偏好持續改善。整體來看，當前主要寬基指數已經修復至本輪疫情反復前位置，市場超跌反彈動能或邊際減弱，但隨著市場對基本面沖擊的鈍化，流動性持續寬松以及政策糾偏信號頻出，市場風險偏好或繼續上升。

　　鵬華基金認為，站在目前時點，整體配置可以保持相對均衡。從需求端來看，看好以穩增長為代表的景氣均衡主線，受益于存量政策的效果，以及業績表現和對增量政策的預期，預計后市仍存在比較好的投資機會，看好基建鏈、銀行、地產鏈等板塊。此外，軍工、光伏等中游成長賽道，整體具有很強的剛性，且在經過一季度的大幅調整之后，當前具有性價比，是比較好的配置方向。