上周市場調整，中證新華社民族品牌工程指數（簡稱“品牌工程指數”）報1739.50點。從成分股表現看，上周卓勝微、瀾起科技、中國軟件等多只成分股表現強勢，中興通訊、寧德時代、陽光電源等不少成分股獲北向資金凈買入。展望后市，機構認為，下半年重建庫存、消費率回升、積極財政政策回歸等都會對市場有所貢獻，對后市保持積極樂觀，短期可重點關注中報行情等。

　　多只成分股逆市上漲

　　上周市場調整，上證指數下跌0.17%，深證成指下跌1.25%，創業板指下跌2.07%，滬深300指數下跌0.44%，品牌工程指數下跌0.95%，報1739.50點。

　　從成分股表現看，上周品牌工程指數多只成分股二級市場表現強勢。具體來看，卓勝微以11.04%的漲幅排在漲幅榜首位，瀾起科技上漲10.94%居次，中國軟件、韋爾股份、山西汾酒漲逾7%，石頭科技和錦江酒店分別上漲6.70%和6.47%，京東方A上漲5.62%，信立泰、王府井、蘇泊爾漲逾4%，新寶股份和通策醫療漲逾3%。年初以來，中際旭創上漲444.78%領漲各成分股，科大訊飛上漲109.30%實現翻倍，海信家電上漲89.07%，金山辦公和中興通訊漲逾60%，紫光股份和中微公司漲逾50%，老鳳祥和達仁堂漲逾40%。

　　上周北向資金凈流出91.60億元，同期品牌工程指數多只成分股獲北向資金凈買入。Wind數據顯示，上周北向資金凈買入中興通訊11.40億元，凈買入寧德時代6.94億元，凈買入陽光電源和美的集團分別達4.49億元和3.15億元，凈買入中際旭創、金山辦公均超過2億元，紫光股份、韋爾股份、中微公司、海康威視、恒瑞醫藥、老板電器均獲凈買入超過1億元。

　　聚焦中報行情

　　展望下半年，拾貝投資表示，當前經濟仍在緩慢復蘇，相對于現在的市場預期和很可能發生的一些政策支持，市場可能太悲觀了。下半年外部關系的階段性緩和、重建庫存、消費回升、積極財政政策的回歸和匯率的再平衡作用，都會對市場有所貢獻。

　　欽沐資產指出，6月PMI有所回升，結束了連續3個月的回落走勢。工業企業利潤增速同比降幅繼續收窄，庫存也在快速去化，商品價格下行態勢有所緩解，PPI同比已處于底部，預計7月將迎來回升，且7月一攬子政策落地或值得期待，對后續市場持積極樂觀態度。

　　欽沐資產認為，當前市場整體風險不大，更需要關注結構性機會。具體到7月份，預計市場核心在半年報，業績確定性大于其他驅動因素。結合對于上半年各細分板塊的跟蹤，自主可控、新基建（其中包含部分AI主線）或成為核心主線。同時，需要重視海外需求的韌性，有側重點布局部分需求端敞口在海外的標的。

　　玄元投資表示，7月重點關注中報行情，企業盈利能力的確定是整個投研工作的核心。要保持跟蹤和布局下半年可能出現拐點的行業。