11月30日A股沖高回落，大金融和順周期板塊紛紛走低，但市場成交金額持續放大。公募觀點指出，在經濟持續復蘇背景下，跨年行情可期，建議進一步挖掘細分領域投資機會，而大金融、白酒和順周期板塊仍是布局重點。

　　成交金額持續放大

　　昨日兩市共有2300多只個股下跌，大金融藍籌下行，周期板塊內部分化，半導體、新能源汽車、可降解塑料等板塊輪動拉升。Wind數據顯示，兩市成交額從上周五的7253.32億元放大到9500.12億元；北向資金成交額從791.62億元放大到了1462.40億元，凈流入金額為49.39億元，較上周五的24.76億元明顯放大。

　　某權益基金經理劉華（化名）表示，臨近年底，機構出于年末調倉或布局跨年行情考慮，交易量有所放大，但對行情持續性不會有大的影響。

　　招商基金表示，從近期走勢來看，市場主線在進一步向低估值順周期品種切換。在海外風險緩釋、外資流入及國內經濟持續復蘇背景下，股指有望展開跨年行情。

　　光大金工測算數據顯示，股票型基金、偏股混合型基金上周平均倉位環比分別上漲1.82個百分點和1.40個百分點。其中，股票型基金平均倉位連續三周提升，重回90%以上。

　　周期板塊內部分化

　　諾安基金指出，從最新經濟數據來看，經濟復蘇較為明顯，出口表現強于預期。進入傳統的施工旺季，順周期相關化工品、建筑材料及機械設備行業基本面數據有望持續改善。

　　劉華表示，順周期板塊仍維持上行趨勢，但內部已開始分化。目前，產品價格維持強勢的包括有機硅、鋁、銅等相關品種，相關股票走勢也比較強，其他周期板塊逐漸走弱。周期板塊后市仍可重點關注，但要及時跟蹤各類周期產品的價格以及期貨走勢。

　　景順長城基金認為，在疫苗落地、全球復工的大背景下，繼續強調順周期行業的領先優勢，但經歷前期上漲后，包括汽車、家電在內的部分順周期行業上漲空間或已較為有限。

　　劉華認為，板塊分化現象較為正常，并非周期板塊特有。他表示：“除了幾個大的新興行業外，各個實體行業的競爭格局基本都定下來了，行業龍頭的優勢會繼續擴大，中小企業生存空間逐漸被壓縮。在股價上，則表現為強者恒強，優質公司會持續獲得資金追捧。”

　　布局白酒和大金融

　　在具體布局上，招商基金建議遵循以下三大思路：首先，順周期板塊具備較好的盈利確定性，可遵循制造業投資修復主線，關注先進制造業板塊，以及金融板塊中性價比較高的銀行業。其次，隨著投資者風險偏好回升，前期受壓制的半導體和消費電子板塊，有較好的修復空間。最后，消費數據持續回暖，疫苗進程超預期也會對可選消費有進一步的催化作用，關注汽車、餐飲等板塊。

　　針對白酒板塊，招商中證白酒指數基金的基金經理侯昊指出，臨近年底，各大酒企基本扎帳，板塊有望進入春節旺季前的縮量挺價階段，在短期信息真空期消化后，板塊情緒有望獲得提振。在當前位置，可積極布局白酒板塊的跨年行情，關注酒企明年規劃。隨著龍頭白酒企業加大直營投放比例，今年四季度到明年一季度業績連續超預期的概率較高，明年上半年白酒板塊有望顯現較高的復蘇彈性。

　　景順長城基金表示，看好受益于全球經濟復蘇的出口產業鏈，以及估值低、銷售保持韌性、土拍熱度延續的地產龍頭，投資者可積極把握當前點位的低吸機會。

　　此外，華商景氣優選混合擬任基金經理李雙全表示，站在當前時點，部分景氣度向上的化工、有色、大金融等傳統行業值得關注。