3月16日以來，A股及港股市場迎來一輪反彈行情，公募基金產品凈值普遍回升。其中，南方、華夏、廣發等基金公司旗下多只主題ETF收益率超30%。從港股ETF等熱門基金的資金流向來看，部分資金在反彈前已逢低買入，今年以來凈流入規模超過280億元。基金經理表示，部分優質港股龍頭公司估值跌到了歷史低位，目前是比較好的布局時點。

　　多只基金收益率超30%

　　Wind數據顯示，自3月16日至4月1日，全市場反彈幅度超過30%和25%的基金數量分別為13只和70只。其中，反彈幅度最高的是交銀中證海外中國互聯網，區間凈值累計漲幅為35.22%，該基金3月16日至3月29日的累計漲幅達到40.89%。南方中證香港科技ETF以32.30%的累計漲幅位居第二，緊隨其后的華夏恒生互聯網科技業ETF漲幅為32.13%。

　　除了互聯網、科技主題ETF外，本次反彈居前的基金中還有不少是地產、生物醫藥主題ETF。比如，自3月16日至4月1日，華寶中證800地產ETF的反彈幅度達到30.55%，南方中證全指房地產ETF的反彈幅度為29.29%，華夏恒生香港上市生物科技ETF、博時恒生醫療保健ETF、易方達中證港股通醫藥衛生綜合ETF等漲幅均超過25%。

　　與被動產品相比，主動權益基金漲幅同樣明顯。Wind數據顯示，自3月16日至4月1日，前海開源滬港深景氣行業漲幅達到30.07%，華泰柏瑞港股通時代機遇A漲幅為27.43%，匯豐晉信港股通雙核策略漲幅為26.27%，工銀瑞信滬港深精選A漲幅為22.50%，廣發港股通優質增長A漲幅為21.44%。

　　港股ETF凈流入超280億元

　　Wind數據顯示，截至4月1日，2022年以來凈流入港股相關ETF的資金規模為282.61億元。其中，互聯網、恒生科技等主題ETF最為吸金。華夏恒生互聯網科技業ETF凈流入85.07億元，最新規模達到188.29億元；華夏恒生科技ETF凈流入47.44億元，易方達恒生H股ETF凈流入37.84億元，華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF、博時恒生醫療保健ETF等產品凈流入都在10億元以上。

　　主動權益基金方面，基金2021年年報顯示，截至2021年末，匯豐晉信港股通雙核策略持有美團-W的倉位比例為9.9%，位列第一大重倉股，較上期上升5.51個百分點；同時，新進入前十大重倉股的快手-W和舜宇光學科技的持倉比例分別為9.76%和9.19%，位列第二和第三大重倉股。創金合信港股通成長A去年四季度新進的重倉股金科服務，持倉比例9.02%，位列第一大重倉股。

　　深圳某公募投研人士指出，通常情況下ETF的申贖情況會被視為投資風向標，資金整體流入股票ETF，代表資金對后市持有樂觀態度，市場在風險釋放后將大概率迎來上漲。特別是寬基ETF的持有者一般以機構投資者居多，資金流向更能反映他們的投資態度。

　　目前是較好布局時點

　　布局要趁早，正在成為基金經理們的共識。

　　如安信基金總經理助理兼研究總監陳一峰所言，他在2021年就加大了對港股公司的研究力度，雖然港股市場2021年整體表現不佳，但從企業價值角度看，部分優質港股公司的內在價值并未像股價一樣出現大幅下跌，反而在逆風期積極調整并提高了市占率。

　　陳一峰認為，目前港股整體估值跌到了歷史較低水平，部分優質港股龍頭公司估值跌到了歷史極低水平，如互聯網、地產、食品飲料等行業的龍頭公司。從未來3年來看，目前是比較好的布局時點。

　　結合估值和風險溢價因素，匯豐晉信滬港深的基金經理程彧對港股給出了“已處于深度價值區間”的預判。程彧表示，目前港股市場的主要決定因素在于企業盈利和投資信心的恢復，并不在于美聯儲貨幣政策的收緊。

　　嘉實港股優勢的基金經理張金濤認為，港股在連續三年大幅跑輸A股后有望回暖。這跟估值較低、調整充分有關，也因為低估值板塊在港股中占比較高。在投資策略上，后續會繼續堅持價值投資，以企業的價值創造和低估值企業的價值發現為收益的主要來源。