新能源板塊是今年以來A股市場調整幅度較為明顯的板塊之一，不過該板塊目前“回血”跡象明顯。一些基金經理認為，新能源板塊近期表現強勁的主要原因是，經歷了4個多月的調整，相對于行業需求高增速，板塊總體估值水平已經處于低估區間。隨著市場企穩，資金開始重新聚焦于高成長性標的，新能源板塊仍有進一步上漲的空間。

　　人氣持續回升

　　2021年末到2022年4月，新能源板塊出現了逾40%的回撤，一度迎來“至暗時刻”。然而近日，該板塊出現大幅反彈。通聯數據Datayes顯示，2021年12月13日至2022年4月26日大盤調整期間，申萬電力設備行業指數跌幅高達42%，“殺估值”的市場情緒明顯。自今年4月27日大盤企穩以來，申萬電力設備行業指數以21.8%的漲幅，位居申萬一級行業漲幅排行首位，超跌反彈動力十足。從新能源車、光伏、風電三大細分領域來看，4月27日以來，中證新能源車指數、中證光伏產業指數、中證風電產業指數分別上漲26.1%、23.5%、17.9%。

　　5月17日，鋰電池概念股震蕩走強，吉翔股份、藏格礦業、索通發展、豐元股份、華控賽格漲停，雅化集團、博力威、贛鋒鋰業等跟漲。光伏板塊整體上行，天合光能、高測股份漲逾6%，晶科能源漲逾5%。

　　業內人士分析，經歷了一段時間的調整，新能源板塊估值已經觸及近幾年的底部區間。機構對相關行業龍頭公司的調研熱度也在上升。盡管市場行情震蕩，天合光能、天賜材料、永興材料等仍然受到機構重點關注。以天合光能為例，該公司4月28日和5月11日合計接待364家機構前來調研，其中基金公司有96家。

　　直播熱度也從側面反映出基金公司和基民的關注重點。歡句數據研究院發布的4月份金融業直播月報內容顯示，在4月的熱播主題中，新能源板塊成為市場聚焦所在，17%的直播均圍繞此板塊展開。

　　高景氣持續性較強

　　新能源板塊為何快速“回血”？諾德基金閻安琪分析稱，三大利好共同助力板塊反彈。首先，最差的階段已過去，新能源汽車領域步入復蘇階段。此前受疫情多點散發影響，新能源汽車供應鏈受阻，部分車企及零部件公司出現了停工停產現象。隨著復工復產“白名單”的發布，產業鏈開始逐步恢復正常。

　　其次，政策支持在路上，支持行業加速復蘇。汽車消費在居民消費中占比約30%，受到各界重視。近日印發的《關于進一步釋放消費潛力促進消費持續恢復的意見》提出，支持新能源汽車加快發展；以汽車、家電為重點，引導企業面向農村開展促銷。此外，部分地區也出臺了汽車消費支持政策，包括直接補貼、以舊換新等，尤其是對新能源汽車有更大支持力度。

　　第三，估值處于低位，風險得到釋放。以中證新能源汽車指數為參考，目前市盈率（TTM）處于近3年來的24%分位水平。“我們監控的細分行業估值回歸到低位水平，甚至部分行業創造了歷史新低。我們認為，新能源汽車作為成長行業，雖然不能完全按照歷史估值分位水平來分析，但是與以前相比，行業的風險肯定得到了釋放。”閻安琪說。

　　萬家新能源主題基金擬任基金經理歐子辰說，新能源板塊高景氣度的持續性較強。前期板塊調整背后的原因更多是市場風格切換所致。

　　成長邏輯在強化

　　對于新能源車行業，閻安琪表示，原材料價格回落，新車周期來臨。前期處于高位的碳酸鋰、六氟磷酸鋰價格有較為明顯回落，今年以來新能源車成本上漲的問題得到一定緩解。另外，雖然部分地區的車展受疫情影響延期，但是新車發布并未停止，近期多款市場關注的車型將要發布。總體來看，行業本身的成長邏輯仍在強化，短期擾動因素消除后，行業將回歸正常發展路線，堅定看好新能源車行業。

　　歐子辰表示，受疫情影響，4月新能源車銷量出現下滑，產業鏈公司股價近期卻出現反彈。這背后的原因是，銷量下滑是供給側受限所致，需求側仍然良好。隨著供給瓶頸的逐漸消除，未來銷量將逐步上行。

　　“目前新能源板塊處于底部企穩向上反彈的過程中，或是較好的買入時點。”歐子辰表示：“目前板塊整體估值水平正處于歷史低位，配置價值凸顯，布局正當時。”