中證網訊（記者 張舒琳 見習記者 張韻）今年以來，A股市場震蕩起伏，但成長股的投資價值并未褪色，隨著估值調整至底部區間，以創業板為代表的創新成長股或已步入左側布局階段。近日，景順長城創業50ETF（代碼：159682）擬任基金經理汪洋、張曉南在接受中國證券報記者專訪時表示，從估值、盈利性等維度來看，當前創業板50指數已具備較高的投資價值。

　　對于這只未來成長空間廣闊的寬基指數ETF，景順長城基金將通過緊密跟蹤指數和精細化運管，提升產品流動性，后續或將推動產品“走出去”，為ETF引入多元化投資者，助力創業50ETF投資形成更健全的生態。

　　“三創四新”成色十足

　　12月12日，景順長城創業50ETF正式開售，這是跟蹤創業板50指數的ETF首次擴容。作為深交所積極推動的戰略型產品，其上市后有望成為投資者一鍵配置“創新龍頭”的工具。

　　指數投資價值方面，據汪洋介紹，創業板50指數選取創業板100指數中具備“三創四新”特征、流動性靠前的50只個股，聚焦于新能源、醫藥生物及電子等新興科技成長代表性產業，堪稱匯聚創新龍頭的“主戰場”。而與科創板50指數相比，創業板50指數成分股多處于成長期，投資的確定性相對更高。

　　“從過往行情來看，創業板50指數超額收益更為顯著，是極少數能跑贏創業板指數的寬基指數之一，在上漲市彈性更好。”他認為，無論是從估值還是盈利維度看，該指數都具有較高的投資價值。估值方面，當前創業板50指數的估值在3年區間內處于3%分位，市盈率約37倍，而該指數上市以來，市盈率的中位數和平均值約60倍左右，因此，參照歷史來看，目前估值增長空間十分可觀；從盈利來看，三季度創業板50指數實現了正增長，且在眾多指數中收益率增速排名居前。

　　談及這一產品未來的發展空間，汪洋、張曉南表示：“當前，寬基指數ETF競爭激烈，基金公司若想在指數投資方面‘破局’，需要找到一個成長空間廣闊的品種，而在寬基指數里，創業板50指數是為數不多的‘長坡厚雪’且尚未被充分競爭的賽道。”

　　借力股東優勢差異化競爭

　　在資本市場深耕的14年期間，汪洋曾在境內外多家券商及大型公募基金公司負責投研工作，張曉南具有12年證券、基金行業從業經驗，并管理著多只指數產品；兩人投資經驗則分別超7年、5年。

　　對創業50ETF的管理，張曉南表示，一方面，將通過指數再平衡及借助豐富的工具手段，減少指數跟蹤誤差；另一方面，將積極引入做市商，提升產品流動性。此外，與其它類型基金不同的是，由于ETF采取實物申贖機制，在管理上容錯率非常低，基金經理在投資和研究之外，還需要涉及更多運營方面的內容，包括申贖清單（PCF）制作、參數設定等，為基金平穩運作提供基礎，最小化降低運行風險。

　　值得關注的是，景順長城基金第一大股東景順（Invesco）為美國第四大ETF發行商，在指數基金發行、全球市場布局上具有獨特優勢和經驗，這或將是景順長城基金在ETF走出差異化競爭道路的有力支撐。

　　“我們既可以借鑒國外ETF先進的運作推廣思路，玩出一些新‘花樣’，也可以借助海外掛牌資源，做到真正出海揚帆，力爭將這只產品推向全球市場，引入更豐富多元的投資者。”汪洋表示，未來，景順長城基金還將在指數產品布局方面持續發力，或將借助外資股東資源優勢，錨定部分寬基或者重要主題賽道，陸續推出具有長期生命力的跨境指數產品，并將在跨境市場進行差異化布局。

　　近年來，國內ETF以高速增長的姿態一路前行，截至12月8日，國內ETF總規模已突破1.5萬億元。在汪洋和張曉南看來，未來，隨著個人養老金投資、基金投顧等業務的發展壯大，以及ETF產品自身的創新發展，未來國內ETF市場極可能迎來大爆發，有望成長為10萬億級別的大市場。

　　“參考美國指數基金的發展經驗，隨著國內機構投資者占比日益提升，資本市場逐漸走向成熟，投資者獲取阿爾法收益將變得越來越困難。而低費率、穩定透明、風格清晰的ETF產品，有望成為各類長線資金的投資標的。” 張曉南表示。