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創業板50指數迎首次擴容 景順長城創業50ETF發行

張舒琳 見習記者 張韻 中國證券報·中證網

  中證網訊(記者 張舒琳 見習記者 張韻)今年以來,A股市場震蕩起伏,但成長股的投資價值并未褪色,隨著估值調整至底部區間,以創業板為代表的創新成長股或已步入左側布局階段。近日,景順長城創業50ETF(代碼:159682)擬任基金經理汪洋、張曉南在接受中國證券報記者專訪時表示,從估值、盈利性等維度來看,當前創業板50指數已具備較高的投資價值。

  對于這只未來成長空間廣闊的寬基指數ETF,景順長城基金將通過緊密跟蹤指數和精細化運管,提升產品流動性,后續或將推動產品“走出去”,為ETF引入多元化投資者,助力創業50ETF投資形成更健全的生態。

  “三創四新”成色十足

  12月12日,景順長城創業50ETF正式開售,這是跟蹤創業板50指數的ETF首次擴容。作為深交所積極推動的戰略型產品,其上市后有望成為投資者一鍵配置“創新龍頭”的工具。

  指數投資價值方面,據汪洋介紹,創業板50指數選取創業板100指數中具備“三創四新”特征、流動性靠前的50只個股,聚焦于新能源、醫藥生物及電子等新興科技成長代表性產業,堪稱匯聚創新龍頭的“主戰場”。而與科創板50指數相比,創業板50指數成分股多處于成長期,投資的確定性相對更高。

  “從過往行情來看,創業板50指數超額收益更為顯著,是極少數能跑贏創業板指數的寬基指數之一,在上漲市彈性更好。”他認為,無論是從估值還是盈利維度看,該指數都具有較高的投資價值。估值方面,當前創業板50指數的估值在3年區間內處于3%分位,市盈率約37倍,而該指數上市以來,市盈率的中位數和平均值約60倍左右,因此,參照歷史來看,目前估值增長空間十分可觀;從盈利來看,三季度創業板50指數實現了正增長,且在眾多指數中收益率增速排名居前。

  談及這一產品未來的發展空間,汪洋、張曉南表示:“當前,寬基指數ETF競爭激烈,基金公司若想在指數投資方面‘破局’,需要找到一個成長空間廣闊的品種,而在寬基指數里,創業板50指數是為數不多的‘長坡厚雪’且尚未被充分競爭的賽道。”

  借力股東優勢差異化競爭

  在資本市場深耕的14年期間,汪洋曾在境內外多家券商及大型公募基金公司負責投研工作,張曉南具有12年證券、基金行業從業經驗,并管理著多只指數產品;兩人投資經驗則分別超7年、5年。

  對創業50ETF的管理,張曉南表示,一方面,將通過指數再平衡及借助豐富的工具手段,減少指數跟蹤誤差;另一方面,將積極引入做市商,提升產品流動性。此外,與其它類型基金不同的是,由于ETF采取實物申贖機制,在管理上容錯率非常低,基金經理在投資和研究之外,還需要涉及更多運營方面的內容,包括申贖清單(PCF)制作、參數設定等,為基金平穩運作提供基礎,最小化降低運行風險。

  值得關注的是,景順長城基金第一大股東景順(Invesco)為美國第四大ETF發行商,在指數基金發行、全球市場布局上具有獨特優勢和經驗,這或將是景順長城基金在ETF走出差異化競爭道路的有力支撐。

  “我們既可以借鑒國外ETF先進的運作推廣思路,玩出一些新‘花樣’,也可以借助海外掛牌資源,做到真正出海揚帆,力爭將這只產品推向全球市場,引入更豐富多元的投資者。”汪洋表示,未來,景順長城基金還將在指數產品布局方面持續發力,或將借助外資股東資源優勢,錨定部分寬基或者重要主題賽道,陸續推出具有長期生命力的跨境指數產品,并將在跨境市場進行差異化布局。

  近年來,國內ETF以高速增長的姿態一路前行,截至12月8日,國內ETF總規模已突破1.5萬億元。在汪洋和張曉南看來,未來,隨著個人養老金投資、基金投顧等業務的發展壯大,以及ETF產品自身的創新發展,未來國內ETF市場極可能迎來大爆發,有望成長為10萬億級別的大市場。

  “參考美國指數基金的發展經驗,隨著國內機構投資者占比日益提升,資本市場逐漸走向成熟,投資者獲取阿爾法收益將變得越來越困難。而低費率、穩定透明、風格清晰的ETF產品,有望成為各類長線資金的投資標的。” 張曉南表示。

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