1998年3月5日，中國第一家公募基金——國泰基金成立，當年又有四家基金公司相繼成立。這一年，兩只封閉式基金——基金金泰和基金開元通過交易所系統上網發行，拉開了中國基金市場的大幕。回顧行業二十五年的發展，公募基金在踐行普惠金融、推動居民財富增長、助力多層次資本市場建設、服務實體經濟等方面交出了一份優異的答卷。隨著《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》發布，公募基金行業步入高質量發展新階段。

　　在公募基金行業迎來25周年之際，代表公募基金高質量發展的十大關鍵詞已成為業界共同努力的方向。

　　踐行普惠金融

　　公募基金肩負著助力整個社會大眾財富增長的使命，通過專業努力將投資收益回饋投資者。經過25年的發展，中國公募基金為超7億投資者提供服務，不忘初心，不負重托，不僅“飛入尋常百姓家”，更走進千家萬戶，成就普惠金融典范。

　　在嘉實基金總經理經雷看來，公募基金自誕生以來就承擔著服務家庭財富增長的使命。公募基金信息披露透明、1元起投的低門檻特性、申購贖回方式便捷，是普惠的基礎，尤其是當下銀行、互聯網第三方、基金公司自有平臺的多元化，使投資者可以隨時隨地進行基金產品的交易。根據統計，公募基金自誕生以來，近970只產品（A/C份額重復計算）已經實現收益翻倍，其中有多只績優基金穿越多輪牛熊，漲幅超過1000%。華夏基金總經理李一梅表示，公募基金產品種類豐富、購買門檻低、認申購渠道多元、運作管理透明，已成為滿足投資者投資理財需求、實踐普惠金融的重要載體之一。

　　服務實體經濟     

　　服務實體經濟是公募基金最基礎也是最重要的使命之一。作為資本市場價值發現功能的踐行者，基金公司通過投資行為直接參與到資源配置過程中，促進資本要素向優秀的企業集聚，加速行業的優勝劣汰。

　　鵬揚基金總經理楊愛斌指出，公募基金在資產端的多元化配置，雙創50指數、數字經濟指數、北證50指數、基礎設施REITs等各類權益型基金產品的誕生，使得公募基金為先進制造業和國家重大戰略領域等實體產業引入源頭活水，支持了科技創新型企業、“專精特新”企業成長。

　　當前，中國經濟正處在從高速增長邁向高質量發展關鍵時期，基金行業需要肩負起更大擔當。經雷表示，公募基金要通過發揮專業機構投資者作用，在投資與研究的過程中，堅持長期主義、關注科技創新，助力直接融資，推動國家戰略轉型和產業結構的優化升級，加強ESG的研究與投資，推進上市公司質量向更深層次、更廣維度提升。

　　全面強化專業能力

　　專業能力是公募基金的立身之本，也是行業前行之基。憑借強大的投研能力，特別是主動投資能力，公募基金形成了有別于其他資管機構的差異化核心競爭力。

　　建信基金總裁張軍紅指出，無論是研究能力、還是標的跟蹤的時間和成本，專業投資者相較普通投資者都有明顯的優勢。“全面注冊制以后，A股投資者結構會更加機構化，我們身上的擔子更重了，同時面臨的機會也更多了。”他表示，以建信基金為例，一直以來，公司堅持長期深入的產業鏈調研，不斷加強投研專業能力建設。在隊伍建設上，公司現在有七個研究組，對應30多名研究員，其中制造、醫藥、科技等成長行業研究員占比近一半。2022年，公司股票投資規模超過500億元，涉及兩千多家上市公司，充分發揮了專業投資者的優勢。

　　李一梅認為，公募基金的專業性是一個系統化工程，不僅僅是投研能力，還要搭建多資產的全能平臺，能夠根據市場環境的變化去發現大類資產，并通過細化精度、顆粒度來創設產品，挖掘收益；還要形成工業化的投研平臺，搭建客戶全生命周期的服務平臺，伴隨客戶不同人生階段的需求了解、規劃和配置；最后還要重視專業人才的識別、培育和傳承。

　　堅持長期主義

　　從“短線炒作”走向“長期投資”，是公募基金逐漸成熟的標志之一。公募基金自身踐行長期投資、價值投資理念，才能切實發揮資本市場“穩定器”和“壓艙石”的功能作用，為實體經濟提供安全穩定的融資環境。

　　景順長城基金表示，公司堅持從長期基本面出發的投資理念，自成立之初就確定并持續堅守“寧取細水長流，不要驚濤裂岸”的長期投資理念，要求所有基金經理不博短期業績、不追事件驅動、不炒題材概念。在基金經理考核上注重長期回報，業績出現波動時給予充分的調整期，盡量避免基金經理在投資行為上短期化。

　　楊愛斌表示，公募基金是資本市場上的長期資金，但其穩定性又取決于基金公司的客戶是否認可長期投資的文化，從而形成長期相對穩定的負債端。因此，要讓長期資金愿意來、留得住，一是增加持有期公募產品的布局，通過產品設計引導長期資金入市；二是開展豐富的基金投資者陪伴，為投資者長期持有提供信息和信心支撐；三是做好投研和銷售的配合，重視資產配置判斷對營銷工作的指導，并勇于做逆向銷售。

　　積極守正創新         

　　由于金融資產表現和經濟周期緊密相關，要實現投資者財富的長期穩健增值，就要在不同經濟周期選擇適合的資產。25年來，公募基金通過不斷的產品創新，靈活參與貨幣、債券、股票、資產證券化、衍生品等各個資產類別，滿足了投資者進行資產配置的需求。

　　張軍紅表示，公募基金產品創新穩步推進，同業存單基金、公募REITs、北交所基金、證金債ETF等產品業態百花齊放，混合估值法債基、讓利型基金等創新品類呼之欲出，這一座座“里程碑”展現了公募基金行業從高速發展邁向高質量發展的新風貌。

　　《意見》強調，“加大產品和業務創新力度，切實提高公募基金服務實體經濟能力，堅決摒棄蹭熱點、搶噱頭、賺規模的‘偽創新’。大力推進權益類基金發展，支持成熟指數型產品做大做強，加快推動ETF產品創新發展，不斷提高權益類基金占比。”天弘基金表示，《意見》為基金行業未來的產品創新指明了方向。近年來，天弘旗下權益指數基金重點布局雙碳、高端裝備、科技創新等多個符合國家長期戰略導向的產業領域，為投資者參與國家戰略型產業投資、助力產業發展提供了理想工具。

　　提高治理水平       

　　經過25年的發展，公募基金行業始終堅持“受人之托、代人理財”的初心，內建道德準則，外樹行為規范，公司治理水平穩步提升，現已發展成為相對擁有完備的基礎制度和高透明度的金融子行業。

　　一方面，監管持續加強公募基金行業規范管理，進一步完善了以《基金法》為核心的一整套基金監管法規制度體系，進一步健全了以行政監管為主、自律監管為輔的監管執法體系，行業機構公司治理、合規管理、風險控制水平顯著提升，行業整體抗風險能力大幅增強。

　　另一方面，基金公司扎實推進黨的領導與公司治理有機結合，深化黨建政治統領、戰略引領、治理監督和組織覆蓋。股權治理結構持續改善，長周期考核體系與激勵機制廣泛實施，持有人利益優先原則得到有效保障。

　　此外，科技與數據將是金融行業下一階段創新發展的重要引擎，黨的二十大報告明確指出，加快發展數字經濟。提高數字化經營水平，成為公募基金完善公司治理的必由之路。楊愛斌指出，公募資產管理規模和客戶數量快速增長，數字化轉型是其提升普惠服務能力的重要基礎。

　　高水平對外開放          

　　長期以來，我國資本市場有著穩健和持續對外開放的歷史，而基金行業則是對外開放的排頭兵。

　　自2002年放開市場準入、允許合資基金管理公司設立以來，外資持股比例限制不斷放寬，合資公募推動行業規模快速成長、結構不斷完善。2020年4月，公募基金公司外資持股比例限制取消，隨后貝萊德基金獲批展業，成為首家獲批的外商獨資公募基金。至今，外商獨資公募增至8家。

　　南方基金表示，公募基金行業在國際化方面敢于嘗試和創新，包括發展國際業務，推動境內外市場互聯互通，放開外資持股比例限制，鼓勵國內機構設立海外子公司等。中國公募基金行業的國際化水平在持續提升，國內基金公司在全球資本市場的影響力也在逐步增強。

　　在開放中進步、在合作中共贏。歷史經驗證明，開放對發展高質量的資產管理行業至關重要。

　　合規穩健運營

　　縱觀公募基金行業的發展，合規經營始終是不可逾越的底線，也是其賴以生存的生命線。25年來，行業的合規風控水平穩步提升。恪守信義義務、敬畏法治、踐行社會責任，是公募基金在新時代義不容辭的責任與使命。

　　近年來，高水平的合規和風控逐漸成為基金行業發展的核心競爭力。南方基金表示，合規是行業發展的生命線，是創造價值共享價值的立足點。只有依法合規經營，才能取信于客戶、取信于市場、取信于社會。南方基金堅持合規為先，行穩致遠，致力于構建領先的合規風控體系，為公司和行業的長期發展夯實根基。

　　楊愛斌指出，合規與誠信是行業文化的底線要求，穩健也是鵬揚基金一直以來的行事風格。金融行業是經營風險的行業，本質就是要把握好風險和收益的平衡，不能為了追求短期業績或規模的迅速增長，而忽略了對風險的警惕與控制。當然，穩健也不等于保守或守舊，關鍵是要把握好風險與收益的動態平衡，始終追求資本穩健，流動性充足，業務發展與管理能力相匹配。

　　踐行社會責任          

　　在保護投資者權益、開展投教工作、精準扶貧、公益慈善、環境保護等各個方面和領域，都能看到基金業積極踐行社會責任的身影。過去的10年里，公募行業累計向扶貧公益事業捐贈超過5億元，使數百萬人受益。

　　隨著社會環境的變化，兼顧經濟和社會效益的社會責任投資理念在基金行業受到越來越多的重視。在“雙碳”目標的加持之下，ESG投資已經逐漸成為機構投資的新熱土，有望成為資管行業實現變革向上、擁抱“雙碳”目標、助力高質量可持續發展的關鍵切入點。李一梅指出，公募基金做好ESG投資，是兌現資產管理者信義義務的內在要求，是基金業高質量發展的題中之義，是幫助管理人識別行業、公司風險與機遇的有力工具。

　　另外，養老焦慮已經成為社會的痛點，對于構建多層次、可持續的養老體系，基金能夠提供的支持至關重要。經雷表示，服務國家的養老事業，服務老百姓的養老金保值增值，是公募基金在25年發展過程中積極參與承擔的重要使命。

　　提升投資者獲得感    

　　誕生25年來，公募基金行業從初期的篳路藍縷、拓荒筑路，到今天的蓬勃發展、奮楫篤行，離不開廣大投資者的風雨同舟、鼎力支持。然而，“基金賺錢、基民不賺錢”的問題仍是整個行業可持續發展的痛點，如何提升投資者獲得感是需要基金行業長期思考的話題。

　　南方基金表示，投資者在持有基金的過程中，容易受市場波動和情緒的影響頻繁操作，亟需基金公司提供陪伴服務，幫助投資者建立良好的心態和理念，改善投資者的持有體驗。

　　李一梅表示，尊重投資者、敬畏投資者、保護投資者，公募基金責無旁貸。當前公募基金的核心問題是如何提升投資者獲得感。這是一項復雜的系統工程，不會一蹴而就，也不是一家公司就可以實現的，需要行業共同長期努力去實現。