上周市場震蕩調整，中證新華社民族品牌工程指數報1690.50點?？莆炙埂⑷A誼集團、藥明康德等成分股上周逆市上漲；2025開年以來，科沃斯、華大基因、韋爾股份等成分股漲幅居前。展望后市，機構認為，目前做多科技股的熱情有所回落，預計業績端對市場風格的影響會階段性放大，需要關注業績兌現帶來的趨勢性機會。

　　多只成分股逆市上漲

　　上周市場震蕩調整，上證指數下跌1.60%，深證成指下跌2.65%，創業板指下跌3.34%，滬深300指數下跌2.29%，品牌工程指數下跌2.89%，報1690.50點。

　　上周品牌工程指數多只成分股逆市上漲。具體來說，科沃斯上漲6.48%，排在漲幅榜首位；華誼集團上漲6.46%，居次席；藥明康德和美的集團分別上漲4.80%和4.74%；盾安環境、以嶺藥業漲逾3%；億緯鋰能上漲2.62%；海信家電、格力電器、石頭科技漲逾1%。

　　2025開年以來，科沃斯上漲38.53%，排在漲幅榜首位；華大基因上漲33.36%，居次席；韋爾股份上漲30.26%；廣聯達、藥明康德、盾安環境漲逾20%；山西汾酒上漲19.46%；兆易創新、今世緣漲逾15%；石頭科技、上海家化、丸美生物、安集科技分別上漲14.00%、13.54%、12.71%和10.36%；億緯鋰能、瀾起科技漲逾9%，新寶股份、老板電器、國瓷材料、金山辦公漲逾8%。

　　價值重估行情或未結束

　　上周市場情緒小幅走弱，寬基指數縮量調整。機構認為，海外擾動因素和上市公司財報季開啟對市場情緒稍有壓制，疊加前期獲利資金止盈導致市場走弱。

　　展望后市，星石投資表示，目前股市估值修復已基本完成，在新增產業驅動因素邊際走弱的背景下，做多科技股熱情有所回落，前期較為擁擠的籌碼結構意味著波動的放大。雖然處于低位的板塊籌碼結構相對較好，但缺少足夠的驅動因素，市場較難形成共識，對資金的承接能力有限。

　　星石投資認為，國內宏觀經濟進入數據驗證期，臨近財報季，市場炒作情緒或有所消散，預計業績端對市場風格的影響會階段性放大，需要關注業績兌現帶來的趨勢性機會。從更長遠的角度看，國內經濟正處于周期性復蘇的起點，當前市場對內需修復彈性仍有較大分歧，這種分歧暗含著較大的投資機會，隨著經濟逐漸企穩和企業業績進一步改善，股市有望進入到基本面驅動的第二階段。

　　盤京投資認為，DeepSeek帶來的價值重估行情尚未結束，重估中國科技資產的投資邏輯依然成立。國內以人工智能（AI）技術為核心的產業升級正從概念轉向商業化落地，推動全球產業鏈重構，未來產業鏈上越來越多的公司將從主題炒作逐步進入“出業績”的階段，后續會“去偽存真”，可聚焦具備技術壁壘和業績兌現能力強的龍頭公司。中期來看，科技成長風格有望迎來業績趨勢性占優。此外，當前部分消費、周期和制造板塊的優質標的估值已跌至歷史低位，其基本面有望持續改善，可以適當關注此類資產。