中國太保推出目標規模200億元的太保致遠1號私募證券投資基金，踐行長期主義；中國誠通旗下誠通金控認購三家機構的ETF首發份額，傳遞堅定看好國資央企上市公司長期價值的積極信號；首批新型浮動費率基金獲批，管理費收取主要依據基金的持有期限和年化超額收益率進行分檔……連日來，保險資金、公募基金等中長期資金加大入市力度，資本市場長錢更多、長錢更長。

　　市場人士認為，在深化投融資綜合改革進程中，政策引導“長錢長投”的機制將進一步優化，并將在更深層次打通中長期資金入市卡點堵點，促進投資行為長期性。

　　長錢更多

　　在資本市場構建促進“長錢長投”制度環境過程中，政策“組合拳”發力顯效，社保基金、企業年金、保險資金等中長期資金的權益投資和入市力度在加大。

　　保險資金長期投資試點又有新進展。中國太保6月3日發布目標規模200億元的太保致遠1號私募證券投資基金（暫定名）。據悉，該基金是第二批保險資金長期投資試點基金之一。

　　中國太保表示，太保致遠1號私募證券投資基金旨在響應國家“擴大保險機構設立私募證券投資基金改革試點”號召，積極踐行長期主義，發揮耐心資本優勢，完善長周期權益資產配置體系，聚焦股息價值核心投資策略，助力資本市場持續健康發展。

　　目前，中國人壽、新華保險、平安人壽等多家第二批試點機構的基金已獲批。參與第三批保險資金長期投資試點的險資機構中，中郵保險及中郵保險資管已獲批100億元。

　　公募基金、產業資本等多路資金加速借道ETF入市。近日，中國誠通旗下誠旸投資牽頭與三家公募機構合作推出的中證誠通國企數字經濟ETF完成募集，中國誠通旗下誠通金控認購了三家機構的ETF首發份額，傳遞出堅定看好國資央企上市公司長期價值的積極信號。

　　中國誠通表示，將推動誠旸投資不斷升級股權運作模式，進一步優化“央國企指數ETF+”特色體系，豐富和完善投資運作手段，更好發揮長期資本、耐心資本、戰略資本作用，堅定支持國資央企高質量發展。

　　“今年以來，社保、保險、年金等中長期資金累計凈買入A股超過2000億元，反映出中長期資金加速流入與股市穩中有漲的良性循環正在形成。”證監會副主席李明近期在深交所2025全球投資者大會上說。

　　長錢更長

　　長期資金“進得來”更要“留得住”。鼓勵“長錢長投”的政策導向，也在近期落地的相關制度中得以體現。

　　證監會5月7日發布《推動公募基金高質量發展行動方案》明確，建立與基金業績表現掛鉤的浮動管理費收取機制。

　　5月23日，首批新型浮動費率基金獲批，交銀施羅德瑞安混合型證券投資基金是其中之一。交銀施羅德基金表示，與基金業績掛鉤的費率結構促使基金經理更注重風險收益平衡，有助于基金經理投資行為的穩定性和追求長期主義目標。

　　另有市場人士分析，首批獲批新型浮動管理費基金的管理費收取主要依據基金的持有期限和年化超額收益率進行分檔，既考慮到了基金管理人與持有人的利益一致性，也在一定程度上起到了鼓勵投資者長期持有的作用。

　　鼓勵私募基金拉長投資期限的舉措也已落地。

　　證監會日前修改發布《上市公司重大資產重組管理辦法》，對私募基金投資期限與重組取得股份的鎖定期實施“反向掛鉤”，明確私募基金投資期限滿48個月的，第三方交易中的鎖定期限由12個月縮短為6個月，重組上市中控股股東、實際控制人及其控制的關聯人以外的股東的鎖定期限由24個月縮短為12個月。

　　“投資滿4年可縮短鎖定期，使得私募基金能夠更快實現股份退出，更好地實現LP的回報，提高資金流動性和使用效率，為后續投資活動提供資金循環動能。同時，‘鎖定期反向掛鉤’規則為私募基金提供了更清晰的投資預期，優化投資決策。此外，還有利于引導強化長期價值導向，遏制短期套利行為。”中信資本稱，政策向市場釋放了鼓勵長期資本參與產業整合的積極信號，也增強了投資者對私募行業的信心，將吸引更多長期資金支持私募轉向并購領域。

　　制度更優

　　市場預期，隨著《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》相關舉措不斷落實落地，引導保險資金、養老基金等中長期資金加大入市力度的制度將更優，進一步打通中長期資金入市卡點堵點，并促進投資行為長期性。

　　當前保險資金權益投資比例距離監管上限還有較大提升空間，在一系列政策推動下，保險資金權益投資比例有望繼續提升。國家金融監督管理總局局長李云澤近期在國新辦舉行的新聞發布會上表示，進一步擴大保險資金長期投資的試點范圍，近期擬再批復600億元，為市場注入更多的增量資金；調整償付能力監管規則，將股票投資的風險因子進一步調降10%，鼓勵保險公司加大入市力度。

　　針對個人養老金這一潛在的長期資金增長點，湘財證券分析師何超建議，提高個人養老金繳費限額，深化養老金、保險等免稅制度，開發低費率指數產品等。

　　中長期資金參與國債期貨市場有望迎來新進展。中金所副總經理劉紹統表示，中金所將進一步豐富市場參與者結構，深化中長期資金參與力度，推動國債期貨市場更好服務實體經濟高質量發展，助力金融強國建設。

　　專家建議，在準確把握我國國情的基礎上，研究借鑒國際經驗，進一步推動中長期資金積累和入市工作。