由于今年二季度國內經濟好于市場預期，GDP和規模以上工業增加值環比增速均繼續上行。商品房銷售仍在高位，新開工已經有所調整、房地產開發投資環比增速連續三個月下行；基建環比有所回暖，第二產業投資仍較為低迷。博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，考慮到地產行業的拖累仍會緩慢加重，預計后續經濟會較二季度小幅減速。市場當前經濟與盈利預期處于較高水平，后續數據應較難提供進一步支撐。

　　上周創業板顯著下跌，大盤指數繼續收漲。上周資金面快速轉緊，經濟數據超預期對債市構成壓制，信用債略有上漲，利率債大致持平。

　　魏鳳春認為，近期創業板持續調整，個股業績風險引發資金避險，這在一定程度上促使了“白馬”行情的回歸，比如白酒、汽車等的再次發力，周期與金融地產也是齊頭并進。但周期風險相對較大，當前經濟對周期盈利的支撐可能在頂點附近，更加樂觀的空間不大�？傮w上，建議配置偏向防守，以貨幣、中短久期債券的高比例配置獲取穩健收益，周期方面的參與一定要靈活。

　　他認為，經濟景氣對主要股指有較強支撐，全國金融工作會議延續了防風險的強監管思路，對A股現有結構不構成擾動。結構上，價值風格主線持續，對周期盈利的樂觀預期或形成新的風險。成長風格在調整之后或會有反彈，個股的機會仍大于指數。

　　總體來說，魏鳳春認為，本周維持各資產現有配置比例，建議A股配置趨均衡，略偏向價值與周期�？春玫男袠I是建筑、汽車與鋼鐵。主題方面建議關注國改、新能源汽車等。