近日，格林基金基金經理宋東旭在由新華網投資者教育服務基地、金牛理財網聯合推出的金牛直播欄目中，為大家介紹了純債基金的避險價值及挑選方法。

　　首先，宋東旭針對今年宏觀經濟大環境向投資者介紹了當前債市現狀的整體宏觀背景。他表示，我國上半年CPI走勢相對平穩，油價上漲致使PPI出現一定反彈，但總體仍處在相對合理水平，因此核心CPI處于上升通道。

　　在社會融資方面，整體總量增速明顯下行，金融監管嚴格加劇整體社會融資的收縮壓力，因此實體經濟增長的負面影響逐漸顯現。

　　在生產與需求方面，年初至今，工業企業利潤增速持續消費走弱，未來預期三四線地產投資承壓，基建投資短期改善有限，內需將受一定負面影響。此外，我國M2增速持續下行，M1增速小幅反彈，貨幣活化程度有所提升，企業存款和財政存款都有一定量的減少，表明企業流動性收到一定沖擊財政支出節奏有所加快。

　　對于債券市場回調的原因，宋東旭表示，今年上半年債券市場除2月份有小幅上升之外，整體呈下降趨勢.結合熱點事件，宋東旭分析認為，從2018年初到2月，債券市場收益整體呈上漲趨勢，而2月份美股市場的大調整，使全球的收益市場都收到沖擊，也帶動了債券市場的調整.

　　此外，今年貿易摩擦對出口影響較大，中國對美制裁品種進口依存度較低，貿易摩擦的影響會逐漸變小，外部因素影響會逐漸減弱，但內部經濟趨勢問題仍然存在，因此債券避險的重要性凸顯。

　　針對投資者未來進行債券投資，宋東旭提出了三點建議：首先，針對債券基金，結合歷史數據，目前收益率水平仍處在歷史中位數之上，但債券基金可能中途還會有調整，總體看好，是一個不錯的時機；其次，信用債方面，今年企業出現違約量與歷史相較大，其中中小型企業再融資問題占比很大，因此投資者應對企業違約進行關注，規避低級別高負債公司是今年投資信用債主要思路；最后，宋東旭建議投資者關注對沖配合投資國債期貨，利用國債期貨對債券市場大幅下行風險進行控制，以降低投資組合的波動。