南方基金史博：結構性行情延續 龍頭向二三線擴散

　　□本報記者 張煥昀

　　南方基金副總經理兼首席投資官（權益）史博認為，未來A股結構性行情或將延續，宏觀環境環比改善可期，龍頭行情向二三線品種擴散的可能性較大。

　　史博認為，下半年美國大選會給金融市場帶來較大不確定性。此外，新冠肺炎疫情、經濟、地緣政治等問題都還存在，而且美股又到了高位。因此下半年海外市場可能仍舊不平靜，這會對A股帶來節奏上的擾動。但整體上我們還是看好。估值上A股目前是少數股票很貴，多數股票不貴甚至很便宜。資本市場改革、寬信用等對權益資產方向性利好不會有變化。因此市場大概率還是結構性行情。

　　下半年哪些行業和領域更具機遇？史博表示，從行業表現來看市場目前是極度分化的，科技、消費、醫藥表現非常好，傳統金融地產周期則非常差。下半年市場結構有兩種可能性：第一種是領域不變，但是行情從一線龍頭擴散到二三線；第二種是領域切換，金融、地產、周期類品種大幅補漲。

　　史博認為，第一種可能性更大，主要原因有兩個：一是“補短板”、調結構、資本市場改革、再融資興起，在方向上都支持上述產業，中小企業會迎來很好的發展機會；二是上半年市場已經探出這一方向，中證500指數表現顯著好于上證50，在基金發行火熱、增量資金入市的背景下，這個趨勢延續的可能性較大。