上投摩根陳思郁：錘煉成熟投資體系 雙向貢獻超額盈利
在基金管理行業，女性基金經理較少，但這并不代表女性不適合做投資。在投資這個歷來以男性群雄逐鹿為主的領域里，巾幗亦不輸須眉。一般來說，女性基金經理性格上更細致、更謹慎，能把很多標的看得更仔細，抓住底層邏輯，一旦做好決策就果斷下手，穩定持有。
在國內女性投資人中，陳思郁是較為出色的一位。其于2007年入行，擁有超過14年投研經驗和6年基金管理經驗，經歷多輪牛熊周期，錘煉出一套成熟的投資體系。作為高景氣賽道的成長選手，陳思郁過往創造了良好的回報。銀河證券數據顯示，截至2021年7月31日，陳思郁在管的上投摩根雙核平衡、上投摩根安全戰略基金近三年收益率分別為144.22%、183.78%。
行業與個股雙向貢獻超盈
陳思郁的投資風格是典型的成長型，比較喜歡并擅長去捕捉成長性機會，用她的話來說就是，“不僅僅要求它一兩個季度的高增長，而是能夠持續高增長”。
如何做到持續高增長？陳思郁的投資理念是，結合宏觀和中觀變化趨勢，自上而下選擇高景氣賽道，同時自下而上選擇“護城河”比較深的優質龍頭公司。在資產配置方面，不會過多擇時，但當市場發生系統性風險時，會第一時間降低倉位，以減少組合波動。如此一來，既有一張一弛的多維度視野，又有進退有度地布局空間，陳思郁的投資框架浮出水面。
順勢而為方能乘風而上。具體到擇股上，陳思郁毫不掩飾地說道，“我的核心持倉就是‘好阿爾法+好貝塔’，可以理解為讓組合從行業與個股雙向貢獻超額盈利。具體而言，公司的成長性要么來自于行業增速，要么來自于本身市占率的提升，也就是公司自身的阿爾法。選擇阿爾法有兩個維度，一方面，從財務指標對比看重成長的穩定性和盈利能力；另一方面，看好兩類競爭格局，一是龍頭公司地位凸顯，但同時市占率仍有提升空間；二是公司業務國際競爭力強，能夠在全球市場上爭奪市場份額。”
雖是成長型基金經理，但陳思郁也很注重基金的波動和回撤。她會從三方面盡量降低組合的風險。首先，組合分散配置；其次，從行業景氣度進行布局；最后，進行右側投資，投資標的業績確定能高增長后再進行投資。
結構性行情將繼續演繹
從上半年的行情來看，A股的波動相對較大，陳思郁認為，下半年預計不會出現系統性風險，維持震蕩市的判斷�；谝患径饶╅_始的調整和階段性的流動性寬松，二季度市場呈現寬幅度震蕩。在維持流動性合理充裕的情況下，結構性行情可期。
展望后市，陳思郁認為，在結構性行情下，相比于擇時調整倉位而言，選擇業績高增長，尤其是能超預期的板塊和公司更為重要。同時，中國作為持續高增長的經濟體，放眼全球都是稀缺資產。未來中國宏觀經濟和流動性越來越呈現的弱周期性，為慢牛提供了溫和的宏觀環境。
行業層面，陳思郁認為消費類行業是非常值得注重的賽道，其在GDP中的占比持續提升，說明增速快于整體經濟，增速較快的是醫療、醫美等，以及部分細小的食品飲料行業。同時，行業的韌性也較強，不易受各種突發風險因素的影響，增長的持續性強。
陳思郁喜歡的是從0到1快速增長的高貝塔行業，比如新能源車。在她看來，這輪新能源汽車跟過去不一樣，真正出現了消費者認可的品牌和車型，并且中國誕生了在國際舞臺上都毫不遜色的龍頭公司。
談及港股市場，陳思郁指出，有些個股對A股是很好的補充，如一些優質醫藥企業、知名消費品牌企業及互聯網公司。未來許多中概股回歸可能先從港股開始，因此，配置港股將會對組合起到良好幫助。
