中證網訊（記者 張凌之）嘉實基金大消費研究總監、基金經理吳越近日發表觀點指出，當下消費股走勢偏向反彈，而非反轉。他表示，消費的投資邏輯逐漸切換到尋找競爭性標的，挖掘真正的“黑馬”才是犀利業績的來源。

　　對于明年的消費股，吳越表示，首先，明年的貝塔可能來自必選消費，而非前幾年火熱的可選消費，食品和農業相比于白酒、家電更有機會。其次，明年消費的機會可能不是聚焦在白馬龍頭，而是更側重在中小市值的成長股。“我研究發現，明年二季度開始許多中小市值的食品公司或會出現業績爆發式的增長，遠超市場目前的預期。”

　　自2013年加入嘉實基金以來，吳越已擁有超9年的證券從業經驗，從研究員成為投資經理，先后負責過A股食品飲料、輕工等行業的研究和管理工作，2019年4月，吳越開始管理嘉實消費精選基金，在歷年組合的十大重倉股中可以看到不少“黑馬股”。

　　吳越表示，自己每年找到“黑馬”只有幾個，每一個貢獻一些超額收益，長期滾動下來就能有較好表現。“我能找到的‘黑馬’數量很少，但盡量要求這些公司是能夠翻倍的。”吳越說，“我也會排除掉一些主題投資的‘黑馬’，這些公司可能短炒一把會表現很好，但是大概率怎么上去，怎么下來。”