興證全球基金：以專業投資能力為養老貢獻價值
中證網訊（記者 徐金忠）6月24日，證監會發布《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定（征求意見稿）》（以下簡稱《暫行規定》）。日前，針對投資者關心的各項問題，興證全球基金相關專業人士對《暫行規定》進行了深入解讀，并表示，會以專業投資能力為養老貢獻價值。
興證全球基金表示，事關我國10億居民的養老錢，對于個人養老金投資基金的具體規定，《暫行規定》相當審慎，重點強調了兩點：一是保障養老資金運作安全，二是強調向投資者充分讓利。圍繞這兩點，制定相關細節安排，主要包括“可投基金類型、費率優惠情況、其他匹配長期持有的機制”三方面。與此同時，規定對于基金公司、銷售機構的資質、內部管理體系、考核制度也做了許多嚴格規定，后續細節的出臺也相當值得期待。
公募基金是長期投資最佳專業工具之一
在可投基金類型方面，在第一年的試行階段，擬優先納入近4個季度末規模不低于5000萬元的養老目標基金；全面推開后，再逐步納入投資風格穩定、投資策略清晰、長期業績良好、運作合規穩健，適合長期投資的股票基金、混合基金、債券基金、FOF和中國證監會規定的其他基金。這一名單將由證監會實施管理，每季度末進行更新。
興證全球基金副總經理、基金管理部投資總監、研究部總監、基金經理謝治宇表示，養老規劃與投資一樣，要求投資者把目光更多地投向未來，并且要為了還看不到的未來的某種價值去犧牲現在的消費。致力于持續向市場提供高質量的投資能力，這可能是公募基金在養老投資服務鏈上，區別于其他機構的最重要定位。養老投資天然具備長期的屬性，而公募基金則是普通投資者長期投資的最佳專業工具之一。以偏股基金指數（930950.CSI）的數據計算，截至2021年末，過去十年主動偏股基金平均年化收益率為12.5％，表現優秀的基金甚至遠超這一回報水平。（數據來源：Wind，截至2021年12月31日）
關于興證全球基金在養老業務方面的布局，謝治宇表示，“興證全球基金對于養老投資業務一直懷有心愿，興證全球基金注重責任的投資文化、長期穩健的投資風格，會成為我們做好養老投資的基石。”早在2016年，興證全球基金在業內領先布局養老投資團隊，正式成立FOF投資與金融工程部，由有著十余年基金配置經驗的業內專家林國懷領銜，團隊成員擁有保險資金投資、海外投資、量化、FOF研究等多元化背景。
FOF發揮資產配置作用
目前，我國的養老目標基金通常以FOF的形式運作。興證全球基金FOF投資與金融工程部總監、養老金管理部總監、基金經理林國懷認為，FOF本質上提供的是一種服務，目標是希望通過改善普通基金持有人的持有體驗，讓投資者獲得基金市場合理的收益率。FOF之所以更有利于發揮資產配置的作用，主要以下四點原因：第一點，FOF能夠幫助投資人進行基金選擇。全市場基金的類型是非常多樣的，包括股票型、混合型、債券型、貨幣型等，部分普通投資者從中選擇滿足自己的投資需求的基金是比較困難的。第二點，FOF致力于在爭取不降低預期收益率的前提下，力控整個組合的波動。第三點，FOF它有助于相對降低流動性風險和信用風險。第四點，是FOF可配置的資產類別較多，收益的來源也更加多樣化。
興證全球基金在新產品的布局戰略上，相對是比較克制的，但近年來一直在堅定地推進、甚至加碼在養老FOF產品線上的布局。具體到養老FOF產品線上，興證全球基金以“讓養老投資簡單一點”為品牌理念，發行更易理解的目標風險型產品，讓投資者根據風險偏好來選擇。截至2021年末，興證全球基金養老目標FOF管理規模近129億元，打造出覆蓋穩健、平衡、積極策略共3只“安泰”養老FOF系列產品和1只“安悅”產品。采用目標風險策略，匹配不同風險偏好的資金，致力滿足不同投資者的投資需求。（規模數據來源：各基金2021年定期報告，截至2021年12月31日）
費率、稅收優惠及其他匹配長期持有的機制值得期待
在費率優惠情況方面，規定要求，通過個人養老金賬戶投資的基金份額不得收取銷售服務費，并鼓勵免除申購費、對管理費和托管費實施一定的費率優惠等。除了基金費率上的優惠，投資者更關心個人養老金賬戶本身的稅優政策力度。興證全球基金認為，雖然目前稅收優惠細則尚未出臺，但參考此前試點模式，后續采用稅收遞延的可能性較大。
在其他匹配長期持有的機制方面，規定鼓勵基金管理人在充分披露的情況下，在個人養老金基金的投資策略、收益分配、贖回機制、基金轉換等方面做出特別安排，如定期分紅、定期支付、定額贖回等。
個人養老金賬戶的推出，標志著個人養老新時代的到來。對于個人而言，關系到后半生的長期投資需要審慎地挑選一家負責任、且長期投資實力較強的管理機構。優質的投研能力是興證全球基金的核心競爭力。公司投、研、交人員共有128人，占員工總數近42%。公司成立以來累計摘得60座基金業“奧斯卡”金牛獎，其中11次榮獲金�；鸸芾砉敬螵劊@獎數居行業第1。
養老投資需盡早規劃
個人養老金投資基金的試點推行雖然尚未有細則，但已箭在弦上。興證全球基金建議，在這個時間窗口，投資者可以提早做好功課，盤點自己的養老儲備現狀，制定個人養老投資計劃。
面對眼花繚亂的基金市場，普通投資者該如何選擇適合自己的養老基金，林國懷給出了建議思路。他表示，養老FOF的差異主要有幾點：第一是風險定位，有高風險、中風險、偏低風險的。第二是策略，有比如目標日期或目標風險；第三是基金經理的風格；第四是產品的最短持有期。根據這四點，客戶可以根據自己資金的性質和風險偏好進行選擇。
對于國內的廣大投資者而言，養老目標基金依舊是一個相對比較新的投資品類，需要更為長期、穩健的理念。謝治宇認為，從投研能力到產品到客戶收益，“最后一公里”仍然在投資人那里。公募基金必須持續不斷地更進一步做好和投資者的溝通與交流，做好客戶陪伴和服務，建立正確的投資預期。個人養老金制度的落地，將為公募行業助力個人養老投資打開一扇新的大門，也意味著長期投資能力的提升、產品創新能力的不斷鍛造、服務投資者完成理念與行為的持續轉變。投資機構需要在這三個領域不斷耕耘、不斷付出，才能真正為居民的養老投資創造價值，助力國家養老第三支柱發展。
