中證網訊（記者 王宇露）11月16日，遠惟投資創始人、CEO，金牛私募投資經理王爍杰做客中國證券報“金牛來了”直播間，圍繞當前的市場行情和年末的布局思路進行了精彩分享。他表示，A股底部已經到來，一旦貨幣政策出現實質性轉向，指數就有向上的動力，應當對明年的投資更加樂觀一些。具體布局方向上，可以圍繞科技長周期挖掘投資機會，看好科技賦能的高端制造、半導體、創新藥等。

　　拐點就在不遠處

　　美國債券長端收益率此前一直處在較高的水平，難以維持已經成為共識。最新出爐的美國通脹數據顯示，美聯儲加息周期已經接近尾聲，貨幣走向寬松的預期逐漸強化，王爍杰認為，這為市場信心的轉向提供了強有力的支撐。

　　他表示，種種跡象顯示，A股底部已經到來，向下空間有限，市場筑底的基礎非常堅實。具體什么時候市場可以向上反轉，要看貨幣政策實質性轉向何時落地。“底部都是磨出來的”，雖然無法預期準確時間，但可以判斷拐點就在不遠處。

　　在王爍杰看來，經歷了連續兩年市場偏低迷的狀態，指數有自發復蘇的潛力。背后一方面是科技周期的發展，新的刺激和亮點層出不窮，推動相關板塊有持續性的機會；另一方面，庫存周期已經到了底部，隨著相關政策刺激，補庫存階段來臨，宏觀經濟也會自然而然復蘇，這是經濟周期的自然規律，大概率在明年就可以看到跡象。因此，指數上漲既符合經濟規律，也符合當前市場的實際情況，投資層面可以對明年更樂觀一些。

　　關注科技長周期機會

　　全球每40年左右都會出現一次長周期的科技周期，當前全球科技進步的速度在快速提升，科技創新蘊含的投資機會正步入窗口期，看好科技賦能的高端制造、半導體、創新藥等，這也是王爍杰當前布局的主線。

　　他表示，一方面，從需求端來說，工業自動化、可穿戴設備、機器人等相關產品出現，都可能成為新的競爭優勢以及國與國之間產業鏈重新劃分的抓手，帶來大的投資機會，比如消費電子、半導體、高端設備、工業自動化等機會；另一方面，國與國之間的競爭已經跨越到科技實力的競爭，目前正處于新平衡的構建期，因此各國都會集中力量推動科技實力提升，而社會資源的遷移帶來資金、需求等各方面共振，也會帶來相關機會，比如算力基礎設施、通信設備等機會。

　　王爍杰認為，“中國核心優勢”是科技長周期中重要的投資機會。他以新能源舉例稱，從科技長周期來看，能源都是最核心、最起點的變量。當下，電力能源已經提到史無前例的高度，不論是人工智能、虛擬現實等各方面的需求都需要電力支持，前兩年新能源的快速發展就是科技長周期發展起始階段的必然。在新能源發展階段，能源的制造化屬性越來越強，這恰恰是我國制造業的優勢所在，這也會使我國占據新能源頭部的位置，帶來一系列投資機會。

　　抓住核心矛盾點

　　很多上市公司業績表現非常亮眼，但股價走勢卻不及預期，令投資者費解。在王爍杰看來，其中的主要原因就是核心矛盾點已經變化，過去的業績在未來不一定可持續。

　　談及其投資策略，王爍杰表示，關鍵就是要抓住影響市場或行業的核心矛盾點，核心矛盾點的邊際變化對于行業或公司估值體系的重構是非常重要的，往往也蘊含著新的投資機會。此外，不同時期不同市場特點下會有不同的核心矛盾點，不同行業也可能有不同核心矛盾點，因此不能執著于固定指標。