機構英文名稱 機構中文名稱 持照編號 生效日期 持照類型

　　Greenwoods Asset Management Hong Kong Limited 景林資產管理香港有限公司 AMB046 2005年8月12日 9號

　　Pureheart Capital Asia Limited 赤子之心資本亞洲有限公司 ANY114 2007年3月8日 4號

　　2007年3月8日 9號

　　2010年4月26日 1號

　　Cypress House Asset Management Company Limited 柏坊資產管理有限公司 AOX380 2007年9月6日 4號

　　2007年9月6日 9號

　　Eastern Bay Asset Management (Hong Kong) Limited 東方港灣資產管理(香港)有限公司 AQS566 2008年5月21日 9號

　　2014年8月22日 4號

　　WIM Asset Management (HK) Limited 智德資產管理（香港）有限公司 AVE051 2010年7月27日 9號

　　Springs Capital (Hong Kong) Limited 淡水泉(香港)投資管理有限公司 AWQ098 2011年4月14日 4號

　　2011年4月14日 9號

　　Splendor Capital Management (Hong Kong) Limited 倚天閣資產管理(香港)有限公司 AZL840 2012年7月12日 9號

　　Top Ace Asset Management Limited 頂尖王牌資產管理有限公司 BAI181 2014年3月11日 4號

　　2012年11月20日 9號

　　Lighthorse Asset Management (HK) Limited 天馬資產管理（香港）有限公司 ASZ096 2010年6月18日 1號

　　2010年6月18日 4號

　　2009年9月4日 9號

　　Infore Capital Management (Hong Kong) Company Limited 盈峰資本管理(香港)有限公司 BCH802 2014年02月28日 9號

　　Ivy Capital Investment Advisor Limited 常春藤投資顧問有限公司 BCB727 2014年3月6日 9號

　　King Tower Asset Management Company Limited 景泰利豐資產管理有限公司 BDI531 2014年9月23日 9號

　　□格上理財研究中心

　　香港作為亞洲金融市場的主要離岸及非離岸中心，不論從監管架構的成熟度、專業知識及產品開發等方面，都處于國際金融市場前列，是國際投資者投資于亞洲的首選平臺。由于A股市場并未完全國際化，越來越多的私募基金管理機構開始踏入香港市場，通過在香港設立公司來引入海外的投資者。據格上理財了解，私募行業的很多知名機構已申請或有意向申請香港的“9號牌照”，將香港作為吸納國際投資者的平臺。

　　香港市場執行的是金融牌照管理制度，金融機構可以同時開展股票、金融衍生品、外匯以及黃金等品種的交易�！�9號牌照”是香港證監會發布執行的《證券及期貨條例》第9類受規管業務資格牌照，即資產管理牌照。國內私募機構持有該牌照，意味著在國際資本市場上獲得了“通行證”，不僅可以直接參與境外投資，還可以吸引海外投資者的資金。如今滬港通即將開通，對于海外資金而言，A股部分股票的低估值有著一定的吸引力，越來越多的國際投資者開始關注A股。目前“9號牌照”已成為很多內地機構需求最旺的一類牌照。

　　內地一些大佬級的私募機構在很早便布局香港走向國際化。如景林投資在2005年8月便獲得了香港資產管理牌照；赤子之心、柏坊資產，以及東方港灣也是行業內較早獲得香港“9號牌照”的私募公司。近幾年來，行業內的知名人士，像趙軍、王亞偉等都在香港成立了資產管理公司。淡水泉目前的管理規模已超過80億元人民幣，其中近45%的資金來源于海外投資者。格上理財近期走訪私募機構了解到，常春藤資產與景泰利豐資產均在今年成功申請到了香港“9號牌照”。

　　申請“9號牌照”，對于私募機構來講有很多優勢。

　　第一，私募機構可參與境外投資，一方面拓展了投資標的的范圍，另一方面海外市場的投資氛圍相對理性且運行制度完善，為奉行價值投資理念的私募機構創造了更好的投資環境。

　　第二，在香港成立投資公司較內地有著稅收的優惠，目前很多私募機構注冊在開曼群島，同時在香港設立一家基金管理（香港）公司，可以較大幅度減輕納稅的負擔。

　　第三，海外投資者對于私募基金的要求更理性客觀。海外投資者通常有著足夠的風險承受力，雖然對私募公司的篩選準則較嚴，但一旦選定，其資金便長期持有，十分穩定。另外，海外投資者對于業績的要求更加寬容：如內地私募基金需達到正收益且創新高才可提取20%的浮動收益，而海外投資者僅要求私募基金跑贏參照指數（一般為國際主流的股票指數）便可提取收益。

　　第四，私募機構在國際市場積累了足夠的運作經驗與投資經驗之后，可培養出更成熟的運作模式和管理團隊，有利于公司自身競爭力的提高，正式邁入國際化資產管理公司之列。

　　目前獲得香港“9號牌照”并不十分容易。香港證監會規定，公司申請“9號牌照”需要兩位香港持牌責任人，而持牌責任人需要有3至5年連續公開的資本市場業績記錄以及要經過一系列嚴格的考試和資格審查等。獲得獨立的香港牌照是打造國際化資產管理公司的第一步，不過這僅僅是一個開始，對于公司未來的成就還需要經過市場大浪淘沙般的檢驗。