人民網北京3月24日日電 （記者 朱一梵）3月24日-26日，經國務院批準，由國務院發展研究中心主辦的“中國發展高層論壇2018年會”在釣魚臺國賓館舉辦。在首日論壇上，紅杉資本全球執行合伙人、紅杉資本中國基金創始及執行合伙人沈南鵬與中央財經領導小組辦公室副主任楊偉民、國務院研究室副主任韓文秀以及諾貝爾經濟學獎獲得者約瑟夫·斯蒂格利茨就“高質量發展”的議題展開討論。
在會議上，沈南鵬分享了紅杉資本在多年來推動產業向高質量、高效率方向發展過程中的思考與觀察，并用籃球概念作比，闡述了他對經濟可持續發展中“安全”底線與“進取”策略的理解。
以下為紅杉資本全球執行合伙人沈南鵬發言全文：
很榮幸能夠再次參加“中國發展高層論壇”。今天的會議主題是關于“高質量發展”，紅杉資本最近十多年來所做的事情，正是希望推動多個產業向高質量、高效率的方向發展。在這里，我把近些年來對此所做的思考、觀察和大家做一個分享。
自改革開放以來，中國經濟一直是全世界發展最快的國家之一，過去四十年的GDP平均增長率在9%以上，尤其是過去十年，當中國經濟總量已高居世界前幾位之列后，中國經濟仍然保持著7%-8%的高速增長，此現象讓許多國外主流媒體和經濟學家大跌眼鏡，因為后者往往根據西方經濟崛起時的歷史數據作為判斷依據，一直以為高速增長的經濟體將作出相對幅度的調整，即一定的周期性包括負增長幾乎是必然現象，但中國卻成了世界經濟發展史上的特例和奇跡。然而，中國經濟的實踐者——政府，國營企業和民營企業，企業家們在過去的多年中已經把經濟增長的質量放在遠重于增長的速度上。供給側改革就是提升質量的最直接的舉措，許多新經濟領域的商業模式未必能帶來直接的GDP增長，但提升了生產服務的效率，給經濟發展增添了活力。
一個很好的例子就是電子商務，中國已成為世界上電子商務最發達的國家，滲透率高居前列，并且仍然在不斷侵蝕傳統商業的市場份額。阿里巴巴，京東，唯品會成為市場的領先者，并不斷嘗試新的產品服務模式，即便是線下商業也幾乎不再可能是“純粹”的“線下”形態，電子支付，線上線下一體化的“全渠道”成為主流，“新零售”是中國商業的新思路，也可能成為引領全球商業的一道亮麗的風景線，以大數據、人工智能手段建立“會員”體系是領先渠道和品牌追求的目的，無現金交易在幾年以后會成為理所當然的商業方式。這樣的商業創新給用戶帶來了便捷、優質和低價，卻未必提升整體零售的總量。然而優秀的用戶體驗和“獲得感”就是高質量成長的重要標志。效率提升給行業領先企業將長期帶來以前無法想象的資本產出比。
發展質量“好不好”成為了核心問題，速度是可量化的，但質量量化就沒那么容易，各個行業質量優劣的評判標準也不盡相同。然而高質量的發展依然有一些鮮明的共同特征：
首先高質量意味著高效率：產業的高效率會產生更好的ROE、ROA,現金流等等，這對“舊經濟”和“新經濟”都是一樣的。在萬科、福耀玻璃、茅臺、阿里、騰訊等“新”“舊”經濟不同行業龍頭企業中看到的是同樣的狀況。“新經濟”的公司往往需要經過一段看起來的“低效”期，甚至需要大量前期投入的“燒錢”，然而“燒”的有章法的公司長期必然成為那個領域的“現金牛”。
其次高質量、高效率的主要來源是技術創新：只有擁有科技發展的高地才能讓產業更健康地發展，信息科技、生命健康、工業制造等等領域無一例外。優秀企業在強大的執行力以外，一定有強大的自主研發能力。我們欣喜地看到，在過去五年里，中國企業的研發投入在營業額中的占比不斷提升，這是企業、行業競爭力提升，質量提升需要長期付出非常值得的“成本”和“代價”。即使在消費服務行業，用高科技手段提升服務能力、質量也已經成為最重要的一道課題，做好這道題，差異化和高效率才能產生。
最后，但是最不可忽略的一點是可持續性：在發展中保持和諧良好的生態環境當然是可持續經濟發展的重要環節之一，同樣重要的是可持續增長的“安全”底線和“進取”策略；就是籃球里的defense和offense。從“安全”角度，抵御金融風險是最重要的考量。實體經濟的發展離不開發達的金融業，但金融市場的高度活躍是雙刃劍，過去幾十年里，幾次過度的市場逐利行為在沒有預警、缺乏有效干預下，在不同國家對實體經濟的發展造成了重大甚至幾乎催毀性的打擊，連美國這樣成熟的經濟體系也不例外。金融去杠桿，建立完善的監管機制是保證實體經濟在創新的軌跡上穩健成長的不可或缺的“保護”。
從“進取”角度，可持續增長需要有長遠的布局，對重點戰略性產業作出提前安排，或者超額資本資源配置，使產業在發展中利用即將到來的技術拐點尋找彎道超車的機會。在我看來，對中國來說，有這樣幾個前沿領域值得在產業政策上“重點”關注。
以電動汽車、自動駕駛為代表的“新”交通產業是其中之一。電動汽車的發展尤其對中國產業格局有重大戰略意義，一個未來全球經濟總量No.1的國家，如果在經濟上游的能源行業處于長期依賴海外進口狀態，這是有巨大缺陷的，電動汽車是對傳統交通出行一次技術革新和沖擊，中國人口密集的大都市結構又決定了它的適用性遠高于世界上其他經濟大國，這也是國內汽車行業的一次彎道超車，產生出世界級企業的機會，成功OEM汽車品牌廠家的崛起也會推動整個汽車產業鏈，讓產業鏈條里的創新企業有機會脫穎而出，顛覆三電和汽車配件行業里傳統領先企業。
另一個特別應該關注的是人工智能、大數據行業。爭論通用人工智能何時能夠實現可能不是最應該關注的話題，人工智能的技術突破固然值得期待，也值得投入資源，然而對中國更實在的產業問題是用好已經相對成熟的人工智能手段和技術，利用國內各產業（尤其是移動互聯網廣泛運用后），已有的大數據優勢，推動消費和企業領域的效率再次升級，這對尋找高質量發展的中國經濟來說尤為重要。
第三個戰略意義的行業是生命科學領域，生命科學歷史上最顯見的結果是不斷延長人類壽命，減少重大疾病的死亡率，這個對一個國家人文的意義就不需要再多闡述了，生命科學過去十幾年以來在多個領域出現了可能革命性的研究成果，中國在這個產業的機會可能不少于信息技術革命帶來的機會。
中國的經濟社會發展進入了新時代，新時代需要有新的觀念（mentality）和理念，對高質量的理解和認知是這種觀念重要的組成部分，是一個不斷演變的過程，讓我們在這個觀念的不斷研究和探索中，迎來中國經濟下一個再造奇跡的四十年。
謝謝大家！
