6月25日，安永發布有關2018年上半年中國內地和香港IPO市場的調研報告。報告指出，在中國內地和香港市場IPO新政的推動下，A股獨角獸企業成功上市，香港證券交易所新股上市數量居全球首位。安永預計，下半年新經濟企業將持續推動兩地上市活動。
安永預計，截至6月30日，A股市場將有63家公司首發上市，共籌資931億人民幣，同比分別減少74%和26%。然而，由于50億元人民幣以上大型企業籌資額同比增長35%，達到總量的35%，IPO平均籌資額創2008年以來同期新高，接近15億元人民幣。
同期，恒生指數創下歷史新高，IPO宗數也再創歷史同期新高。安永預計，2018年上半年香港市場共有98家公司首發上市，同比增加44%，使港交所（主板加創業板）成為全球最繁忙的交易所。在此次期間，香港市場籌資502億港元，同比下降8%。
另外，中國企業赴美上市熱情不減。安永預計，截至6月30日，將有15家中國公司赴美首發上市，籌資44.45億美元，IPO宗數和籌資額同比分別增長275%和1353%。
“這股熱潮與美股的股指增幅也是吻合的。”安永中國區科技媒體行業審計服務合伙人李康指出，今年上半年，中國四大股指紛紛下跌，而納斯達克指數表現出色，增幅達11.4%，打開了企業上市窗口。共有9家中國企業在納斯達克上市，籌集資金35.2億美元，同比增長6180%。
從行業來看，前三大赴美上市的中國企業為視頻娛樂企業，募資額占上半年總募資額的70%以上；教育企業也在繼續發力，籌資額占比10%。從投資背景來看，前四大IPO均為BAT投資的企業。李康認為，隨著BAT投資孵化的成熟，這個特點在未來將越來越普遍。
安永預測，首家中國存托憑證（CDR）上市和以CDR方式回歸A股企業有望下半年陸續登陸A股市場，并繼續有獨角獸企業將在A股成功上市；在香港市場，零售和消費品、TMT、金融、建筑、健康等行業將成為IPO籌資的主力，預計全年IPO籌資額將達2000億港元。
近期，在中美貿易戰的陰云之下，A股和港股均表現疲弱，與5月相比進一步下探。安永大中華區上市服務主管合伙人何兆烽指出，近期，中美貿易戰硝煙再起，導致市場情緒趨于審慎和保守。“貿易戰肯定是利空因素，會對股市會造成壓力，但是不會造成股災，因為投資者已經有所準備。”
A股：擁抱新經濟，迎接獨角獸
據安永報告，在巨型企業和獨角獸企業推動下，A股上半年前十大IPO共籌資583億元人民幣，同比增長156%。其中，富士康籌資271.2億元人民幣，占前十大IPO籌資總額的46%，兩家“獨角獸”企業寧德時代和藥明康德分列前十大IPO的第二位和第九位。
安永大中華區政府及公共服務事業部主管合伙人楊淑娟指出，2018年上半年，政府和監管機構出臺一系列政策，加快了新經濟和獨角獸企業上市審核速度。在CDR制度下，互聯網、大數據、云計算等高新技術產業和戰略性新興產業成為重點行業。
對于今年下半年，楊淑娟認為，A股IPO堰塞湖已經有效緩解，等待上市的企業數量從去年底的519宗下降至6月的307宗。在排隊企業中，科技、傳媒和電信，工業以及材料位居前三。預計將有更多獨角獸和以CDR方式上市企業登陸A股。
談及今年下半年A股的影響因素，楊淑娟向21世紀經濟報道記者指出，A股正式納入MSCI、滬倫通有望在2018年年底前落地、H股“全流通”大幕的開啟都將有利于資本市場的互聯互通，這將有利于A股市場的發展。
“長期以來，大家都擔心新股發行有時會造成資本抽血的負面影響。如果境外資本能夠進來，起到連通的作用，那么不論對A股的健康發展，還是對上市企業質量的提升，都將有很好的促進作用。”楊淑娟對21世紀經濟報道記者說。
H股：全年IPO籌資額將達2000億港元
據安永報告，今年上半年，香港主板超額認證情況達到100%，其中有半數主板新股獲得了超百倍的認購；平均超額認購倍數達到500倍以上。新媒體企業毛記葵涌以6288倍成為新股市場“超購王”。
盡管新股在香港引爆投資熱情，但多家新經濟企業在香港頻頻遭遇破發。平安好醫生、眾安在線、易鑫集團、閱文集團、雷蛇等都曾獲得很高的超額認購倍數，但上市后不久便紛紛跌破發行價。
對此，何兆烽向21世紀經濟報道記者指出，破發跟發行時間密切相關，好幾個破發都是在美中貿易戰比較激烈的時候發生的。“當正在準備上市的企業做完路演和定價，碰到中美宣布新的政策，導致上市首日最低價低于發行價。”
至于破發潮是否會給下半年的港股帶來影響，他認為，只要正在籌備上市的公司可以接受不太激進的定價，那么港股IPO的數量和籌資額將繼續保持高位。他指出，預計小米7月將在香港掛牌上市，中國鐵塔年底前也已提交香港上市前文件。只要這兩家的計劃不變，就可以實現全年籌資2000億港元的目標。
何兆烽強調，今年4月香港修訂的《上市規則》生效，標志著香港市場改革落地，上市制度迎來新時代。同時，《H股“全流通”試點業務實施細則（試行）》發布并實施，利好內地企業赴港上市。
據安永報告，2018上半年香港首只上市獨角獸貢獻了前十大新股兩成多的籌資額。金融行業繼續占據新股籌資額榜首，而健康和房地產行業在內地上市企業的推動下緊隨其后。
