9日A股市場成交量再破萬億元。公募基金表示，風險偏好提升背景下，經濟復蘇將是投資主線，指數有望展開跨年行情，可布局順周期和高景氣度的科技成長相關板塊。

　　從估值驅動到業(yè)績驅動

　　Wind數據顯示，截至9日收盤，創(chuàng)業(yè)板指和深證成指分別上漲2.96%和2.19%，上證指數漲幅1.86%，報收3373.73點。滬深兩市累計成交金額達到1.08萬億元，自9月9日以來再次站上萬億元大關。

　　28個申萬一級行業(yè)全部飄紅，漲幅居前的有電子（4.01%）、有色金屬（3.36%）、非銀金融（3.30%）和通信（3.09%）等。其中，電子細分領域的半導體板塊漲逾9%，多只個股上演漲停潮。

　　招商基金表示，在海外風險緩釋，資金回流及國內經濟持續(xù)復蘇背景下，市場投資風險偏好有所恢復，整體指數接下來有望展開跨年行情。嘉實基金成長風格投資總監(jiān)歸凱表示，市場可能會逐步進入從估值驅動到業(yè)績驅動的過程。

　　創(chuàng)金合信科技成長股票基金經理周志敏對中國證券報記者表示，隨著外圍擾動因素的影響逐步減弱，市場風險偏好開始回升，新的行情主線有望轉向國內的結構性產業(yè)發(fā)展趨勢上來。市場將更關注科技板塊的產業(yè)政策、行業(yè)前景、公司業(yè)績增速等基本面因素，科技板塊的四季度走勢有望好于三季度。

　　經濟復蘇是主線

　　招商基金預計，在出口產業(yè)鏈保持強勁、房地產竣工有望提速的背景下，國內經濟復蘇態(tài)勢將延續(xù)。

　　諾安基金指出，從最新數據看，國內出口繼續(xù)擴張。今年出口增長邏輯清晰，短期內將延續(xù)當前趨勢，預計外貿景氣持續(xù)。

　　“經濟漸進復蘇仍是投資主線。”招商基金表示，在關注宏觀經濟復蘇情況的同時，可留意景氣度改善的可選消費補漲機會和科技產業(yè)鏈估值修復行情。

　　周志敏表示，當前科技板塊績優(yōu)股表現穩(wěn)健，5G換機潮將迎“進行時”，相關板塊業(yè)績將逐步實現。看好5G設備商、傳輸網、云計算、新能源車、物聯(lián)網等板塊的個股機會。半導體行業(yè)作為上述新興產業(yè)底層支撐，有望持續(xù)發(fā)展。

　　在產業(yè)配置方向上，招商基金表示，可遵循以下邏輯進行布局：一是順周期板塊具備較好盈利確定性，關注視角可逐漸從基建產業(yè)鏈轉向制造業(yè)投資修復主題；二是隨著投資者風險偏好回升及外圍擾動因素影響階段性放緩，前期受壓制的半導體和消費電子板塊存在較好修復空間；三是消費數據持續(xù)回暖，相關板塊值得關注。

　　聚焦科技成長板塊

　　跨年行情布局方面，基金經理紛紛瞄準高景氣度成長板塊。

　　國海富蘭克林基金權益投資總監(jiān)趙曉東表示，繼續(xù)看好消費、科技、大金融等基本面有望持續(xù)改善行業(yè)，將繼續(xù)精選這些行業(yè)中基本面良好、盈利穩(wěn)定、估值合理的標的。

　　周志敏表示，在未來一兩個季度，包括5G、數據中心、半導體等板塊增長趨勢依然確定，數字經濟和物聯(lián)網浪潮方興未艾，科技板塊大趨勢仍在不斷向前推進。科技板塊風險偏好下降趨勢有望得到修正。行業(yè)和公司基本面趨勢，將成為影響股價主導因素。中國經濟穩(wěn)中向好的基本面有望越走越強，科技行業(yè)進入需求與供給共振的新時期，有望保持較長時間的行業(yè)紅利，一批在細分賽道全球領先的公司將繼續(xù)涌現。

　　鵬華基金權益投資二部副總經理、基金經理陳璇淼指出，展望2021年，大部分優(yōu)秀賽道公司的股價在2020年上漲后的估值處于不低的位置，高估值有可能導致股價波動幅度加大。在投資方向上，會重點關注消費、醫(yī)療、科技、教育、互聯(lián)網、新能源等在未來五年的投資機會。