中證網訊（記者 彭揚）中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰日前在《中國金融》上撰文指出，2021年國內外形勢依舊十分復雜，貨幣政策面臨的挑戰并不少。貨幣政策要堅持穩健的總體取向，堅持“穩字當頭”，保持戰略定力，不左不右。
　　孫國峰表示，做好2021年貨幣政策工作，重點是要深入理解穩健貨幣政策要靈活精準、合理適度的取向。一是穩字當頭。2021年國內外形勢依舊十分復雜，貨幣政策面臨的挑戰并不少。貨幣政策要堅持穩健的總體取向，堅持“穩字當頭”，保持戰略定力，不左不右。二是靈活調整。要根據經濟發展的實際情況，靈活調整貨幣政策的力度、節奏和重點，平滑經濟波動，應對諸多不確定性。三是操作精準。緊緊圍繞供給側結構性改革的主線，抓好中央經濟工作會議確定的八項重點任務，繼續發揮結構性貨幣政策工具體系的作用，精準加大對重點領域和薄弱環節的金融支持，貫徹新發展理念，構建新發展格局。四是量價合適。保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持利率在合適水平，保持宏觀杠桿率基本穩定，處理好恢復經濟和防范風險關系。
　　具體看，孫國峰認為，一是靈活保持總量合理適度。保持政策的連續性、穩定性和可持續性，既要保持對經濟恢復的必要支持力度，也要避免“大水漫灌”。要完善貨幣供應調控機制，完善中央銀行調節銀行貨幣創造的流動性、資本和利率約束的長效機制。綜合運用存款準備金率、再貸款、再貼現、MLF、公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，多渠道補充銀行資本金，發揮好宏觀審慎評估（MPA）的激勵約束作用，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。
　　二是構建金融有效支持實體經濟的體制機制。完善結構性貨幣政策工具體系，精準滴灌，把更多金融資源配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節。一方面，穩妥調整和接續特殊時期出臺的應急政策，延續實施普惠小微企業貸款延期支持工具和普惠小微企業信用貸款支持計劃。另一方面，創新和運用好結構性貨幣政策工具，發揮普惠性再貸款再貼現政策作用，加大對科技創新、小微企業、綠色發展等重點任務的金融支持，做好脫貧攻堅與鄉村振興金融服務的有效銜接。特別是要落實碳達峰和碳中和的重大決策部署，完善綠色金融政策框架和激勵機制，引導金融資源向碳減排項目傾斜。
　　三是健全市場化利率形成和傳導機制。進一步暢通LPR向貸款利率的傳導，鞏固貸款實際利率水平下降成果，促進企業綜合融資成本穩中有降。引導金融機構更好地將LPR內嵌入內部資金轉移定價（FTP）中，落實各類貸款主體明示貸款年化利率要求，保護金融消費者合法權益。通過深化LPR改革推動存款利率逐步市場化，打擊各種不規范的變相存款創新產品，維護存款市場公平競爭秩序，引導地方法人銀行回歸本地、回歸本源。健全政策利率體系和貨幣市場基準利率，完善以公開市場操作利率為短期政策利率和以MLF利率為中期政策利率的中央銀行政策利率體系，引導市場利率圍繞政策利率波動，健全利率走廊機制，推動貨幣市場基準利率改革。
　　四是深化人民幣匯率市場化改革，把握好內部均衡和外部均衡的平衡。在關注發達經濟體宏觀政策溢出效應的同時，發揮好我國宏觀政策的正向溢出效應，在國際宏觀政策協調中把握主動。堅持讓市場在人民幣匯率形成中發揮決定性作用，發揮好宏觀經濟和國際收支自動穩定器作用，增強人民幣匯率彈性，人民幣匯率有升有貶、雙向浮動成為常態，同時要注重預期引導，引導企業樹立“風險中性”理念，金融機構為基于實需原則和風險中性原則的進出口企業提供匯率風險管理服務，加強跨境資本流動宏觀審慎管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。